◆融資方式不同

    股權(quán)融資和債權(quán)融資是兩種不同的融資方式。股權(quán)融資主要是通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新股東，獲得資金，企業(yè)不用償還本金和支付利息，但是需要股東共同分享企業(yè)的盈利或虧損。債權(quán)融資是通過借貸的方式來(lái)獲得資金，渠道有向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行債券或者向第三方個(gè)人借貸等，企業(yè)需要按期償還本金并支付利息，債權(quán)人不享受企業(yè)決策權(quán)和企業(yè)盈利等。

    ◆融資成本不同

    股權(quán)融資的成本高于債權(quán)融資。一方面，股權(quán)融資中需要支付給股東的股利要根據(jù)扣稅之后的利潤(rùn)支付，債權(quán)融資中產(chǎn)生的利息費(fèi)用則是在稅前進(jìn)行計(jì)算，因此債券融資具有抵稅的作用。另一方面，在發(fā)行費(fèi)用方面，股票的發(fā)行費(fèi)用高于債權(quán)。綜合來(lái)看債權(quán)融資的成本更低一些。

    ◆風(fēng)險(xiǎn)不同

    企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)要考慮融資風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)融資和債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)有很大的區(qū)別。在實(shí)際融資過程中，企業(yè)比較關(guān)注付息壓力，根據(jù)前文介紹的兩種融資方式的特性，股權(quán)融資獲得的資金不需要定期還本付息，而是與股東共享收益，承擔(dān)虧損。因此股權(quán)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小于必須定期還本付息的債權(quán)融資。

    ◆對(duì)控制權(quán)的影響不同

    在對(duì)企業(yè)控制權(quán)的影響方面，債權(quán)融資的表現(xiàn)則優(yōu)于股權(quán)融資。這是因?yàn)樵诠蓹?quán)融資模式下，隨著股本增加和股東人數(shù)的增多，企業(yè)的控制權(quán)也會(huì)隨之分散，此外，發(fā)行新股還會(huì)導(dǎo)致流通在外的普通股數(shù)量增多，在短期內(nèi)導(dǎo)致收益和股價(jià)下降。相比之下，債權(quán)融資既不會(huì)導(dǎo)致股本增加也不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)。

    ◆對(duì)企業(yè)的作用不同

    不同的融資方式會(huì)在多個(gè)方面對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不同的作用。對(duì)于股權(quán)融資來(lái)說，發(fā)行的股票是企業(yè)的永久性資本，資本增多有助于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)，有利于企業(yè)其他方面的業(yè)務(wù)運(yùn)行，還有利于企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資。此外，股權(quán)融資可以抵御風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。

    對(duì)于債權(quán)融資來(lái)說，債權(quán)可以為企業(yè)提供更多資金杠桿收益，可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券可以為企業(yè)帶來(lái)更靈活的資本結(jié)構(gòu)。此外，在企業(yè)收益狀況比較好時(shí)，企業(yè)也只需要對(duì)債權(quán)人還本付息，并不需要額外分享收益，這也是債權(quán)融資的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

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