美國紐約曼哈頓世界金融中心，美林證券中心營業(yè)部，總經(jīng)理辦公室
“姜戈，日內(nèi)交易和套利并非不可以，不過很少有人在大藍(lán)籌股票上這么做，一則是大藍(lán)籌股票股性不活躍，持有者往往是長線基金和資金實力相當(dāng)雄厚的機構(gòu)，二則你把股價折騰的上躥下跳的話，等于是動了別人的奶酪，做多的時候固然是皆大歡喜人家樂見其成，等著坐你抬的轎子，但你一旦反手做空，很可能會遭遇阻擊，最近就很有幾個同行的老朋友晚上給我打電話，詢問我們美林證券到底想干什么？你叫我怎么回答？”
錢伯斯沉吟著說出這番話，試探著江葉林的反應(yīng)，要說雄心壯志，這位美林證券中生代的傳奇經(jīng)理有的是，可年紀(jì)越大，錢伯斯的性格就愈發(fā)趨于謹(jǐn)慎，站著把錢掙了固然是好事，可也得看看周圍的風(fēng)景，給同行留一條出路，美林證券雖然經(jīng)過80年代的高速發(fā)展，儼然成為全美第一大證券公司，但在投行領(lǐng)域，摩根史丹利、高盛、雷曼兄弟和所羅門兄弟都緊咬著不放，g3基金在大藍(lán)籌股票上做多倒也無妨，賣空套利反復(fù)折騰，免不了其他配置大藍(lán)籌的機構(gòu)和基金就有點看不下去。
要知道g3基金是美林證券內(nèi)部基金，紐交所美林場內(nèi)交易員的買進賣出，則被視為美林證券主導(dǎo)下的買進賣出，其他同行誰管你是美林證券的哪個基金在折騰，一概把操縱股價的罪名套到美林證券的頭上，而美林證券的高層則把板子打到中心營業(yè)部的屁股上，首當(dāng)其沖承受壓力的，就是中心營業(yè)部46歲的總經(jīng)理錢伯斯-菲特。
“唔，boss，各大券商和投行本身就是競爭關(guān)系，市場就那么大，我們鍋里的肉多了，人家鍋里的肉自然就少了，基金投資組合是吸引客戶和資金的最佳選擇，維護好一個高收益的基金對我們發(fā)展客戶具有決定性的作用，要我說咱們沒什么可矯情的，收益率是王道，證券經(jīng)紀(jì)人這行當(dāng)不就得憑個人的眼力界吃飯么？只要咱們基金收益率保持穩(wěn)定和增長，我相信上頭的大老板不會自廢武功要我們放棄吧？”
江葉林的回答中規(guī)中矩，不過顯然這小子也意識到了最近g3基金風(fēng)頭太勁，日內(nèi)頻繁交易套利把ge和福特的股價折騰的上串下跳，很可能讓跟風(fēng)者和方向做反的機構(gòu)吃了不少虧，事實上上市公司的股票若不分紅的話，如果一路持有只不過帶來賬面上的盈虧而已，賣空和買空其實不過是零和游戲，可以是g3基金在ge和f這兩只股票上賺的每一塊美金，都是其他割肉補倉的投資者賠出來的，當(dāng)然，常在河邊走哪有不濕鞋，江葉林也不是神仙，g3基金總有被人暗算出現(xiàn)虧損的那一刻，只是早晚而已。
江葉林要做的就是大賺小賠，爭取每一步都領(lǐng)先對手，市場上看不見看得見的對手多如牛毛，就是各大證券公司的自營基金和那些市場上的私募、對沖基金，說不定就已經(jīng)虎視眈眈準(zhǔn)備咬美林證券和g3基金一口的競爭對手，至于個人投資者，絕大部分散戶都通過認(rèn)購基金和投資組合把投資理財?shù)娜蝿?wù)交給了自己開戶的證券公司和經(jīng)紀(jì)人，剩下的，就是和g3基金一樣的機構(gòu)和其他基金，大家說起來，就是競爭對手！
“這個，美林證券業(yè)績?yōu)橥?，能叫其他競爭對手吃癟我們站著坐著都把錢掙了的話，上面的大老板們當(dāng)然是樂見其成，不過證券行當(dāng)里頭，也有不成文的行規(guī)，很多時候木秀于林風(fēng)必摧之，g3基金現(xiàn)在的處境，其實就想站在懸崖邊上，雖然之前的操作一直很順利，但那是打了對手一個措手不及，根據(jù)我得到的消息，某些強大的對手，已經(jīng)摩拳擦掌準(zhǔn)備要美林證券的好看……”
錢伯斯這話算是和江葉林站在了同一條戰(zhàn)壕里，剛才的敲打不過是為了讓眼前的小伙子知道，一個人再有天賦和才華沒有公司的支持，沒有上司和老板的支持也是折騰不出什么大局面來的，現(xiàn)在透個風(fēng)倒要看看江葉林這家伙有什么招可以應(yīng)對，在大藍(lán)籌股票上動不動就是幾百萬股的賣空買進要瞞過競爭對手的耳目怎么可能，美林證券內(nèi)部的競爭姑且不論，在外部競爭對手的反撲和打壓隨時會出現(xiàn)，到時候g3基金和江葉林跌跟斗那丟的還是美林證券和中心營業(yè)部的臉面！
“boss，用人不疑疑人不用，營業(yè)三部和我本人都非常感謝公司在g3基金的成立和融資上給予的支持，g3基金目前的資金規(guī)模，9800萬基金份額，凈值美金/每份，g3基金的凈資產(chǎn)是億，融資杠桿1:1的情況下，目前持有440萬股通用汽車的a類普通股，持倉成本美金/每股，總資產(chǎn)以昨天通用汽車的收盤價計算是億，如果公司能給予進一步的支持，比如把融資杠桿放到1:2的話，我相信，起碼短期內(nèi)在通用汽車或者福特汽車這兩只股票上，我有信心應(yīng)對任何挑戰(zhàn)！”
江葉林獅子大開口跟錢伯斯要求更多的支持，以他的計算公式，現(xiàn)在g3基金億的凈資產(chǎn)只使用了1倍的融資杠桿，如果杠桿放大到2倍的話，g3基金的資產(chǎn)負(fù)債率也不過是67%，理論上可以抵御33%的減值和虧損額度……當(dāng)然，這里頭風(fēng)險比想象的大，杠桿在放大盈利的時候同時也放大虧損，嚴(yán)格來說虧損到33%就等于g3基金清盤歸零了！
“姜戈，直接融資杠桿2倍的風(fēng)險太大了，我認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急是繼續(xù)放開認(rèn)購，讓基金的份額繼續(xù)增長，而不是單純依靠融資，中心營業(yè)部目前10億美金份額的融資額度捉襟見肘，我會考慮向上邊打報告，給我們增加5億美金的融資額度，另外，我打算同時開放g3基金的認(rèn)購資質(zhì)，所有美林證券旗下各營業(yè)部的內(nèi)部基金都可以認(rèn)購g3基金，當(dāng)然，為了避免雞蛋放在一個籃子里，萬一出點岔子雞飛蛋打的風(fēng)險，暫時加一條限制，美林證券旗下基金和投資組合的資產(chǎn)，認(rèn)購g3基金的比例不得超過基金凈資產(chǎn)的30%，你看怎么樣？”
“boss，g3基金目前只針對個人投資者，貿(mào)然開放機構(gòu)和內(nèi)部基金的認(rèn)購，我怕萬一賠了，我可成了千夫所指的罪人……”江葉林顯然還沒轉(zhuǎn)過彎子來，其實錢伯斯這么干，是為了避免昨天下午營業(yè)一部老斯頓操盤g12和g13基金拆臺搶跑道的內(nèi)部競爭重演，順風(fēng)車可以搭，但是風(fēng)險要掌控好，而且內(nèi)部來說，不許互相拆臺掙自己人的錢，這是錢伯斯準(zhǔn)備把g3基金向機構(gòu)開放認(rèn)購的出發(fā)點。
“干咱們這一行，只有逆風(fēng)飛翔沒有退路的，在我的人生字典里沒有失敗這個詞，年輕人，我希望在你的字典里今后也沒有失敗這個詞，我們不能允許哪怕一次失敗，股票市場雖然不是期貨市場，但是因為融資杠桿的存在，在各種黑天鵝事件下被清盤掃地出門的所謂天才們，哪個公司哪年都不缺這樣的倒霉蛋，你腦子里要時刻警醒著自己，避免失敗你應(yīng)該怎么做？
g3基金的規(guī)模越大，你我肩膀上的分量就越重，這一周我希望g3基金一定要穩(wěn)住了！哪怕放棄激進的操作保住目前的收益率，那么周末開放認(rèn)購的時候，我相信，一切都會有一個嶄新的開始，g3基金雖然掛名是老伍德管理，但下個月開始g3基金由你全權(quán)負(fù)責(zé)并直接向我匯報！我準(zhǔn)備任命你為中心營業(yè)部總經(jīng)理助理，年薪提升到10萬美金！好好干！我看好你！”錢伯斯站起來拍了拍葉姜戈的肩膀，心里卻嘀咕著自己的大女兒瓊的年齡跟這位亞裔天才小子怕不是一般大？好好培養(yǎng)的話，菲特家的未來女婿也有了著落。
通用汽車當(dāng)時的總股本是億股，江葉林買入440萬股通用汽車后，在周三藍(lán)籌板塊一起反彈的時候順勢在62塊的價位平倉，之后周四、周五這兩天，g3基金的日內(nèi)交易次數(shù)明顯降低，不過差不多折騰出了10個億的成交金額，到了周五收盤的時候，g3基金做空通用汽車后斬獲%的收益低位平倉了結(jié)，這樣g3基金和之前每周五一樣，在周末開放認(rèn)購和公布凈值時屬于空倉狀態(tài)。
93年1月份四個交易周過去，g3基金的單位凈值從美金暴漲至美金，基金份額則從最初的80萬份暴增到9800萬份，創(chuàng)造了新基金單月收益率%的逆天業(yè)績！
美林證券內(nèi)部所有銷售員和基金經(jīng)理都把g3基金視為93年的神話傳說，尤其是g3基金開放對內(nèi)的機構(gòu)和基金認(rèn)購，在美林證券新開戶的投資人、美林證券內(nèi)部基金的認(rèn)購資金蜂擁而入，由于g3基金的特色非常鮮明：第一g3基金只投資大藍(lán)籌股票，第二、基金份額在工作日預(yù)約后24小時內(nèi)就能贖回，第三g3基金每周末公布凈值并放認(rèn)購，第四g3基金每月末公布持倉組合，第五g3基金每季末分紅除權(quán)一次！這五大特點加上單月%的基金增值收益讓所有投資者都發(fā)瘋一樣往美林證券營業(yè)部和各營業(yè)網(wǎng)點涌，即使個人投資者20萬資金量的門檻也完全擋不住人潮涌動。
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