王暮雪在二十五層電梯口等了大約十五分鐘，當電梯門開啟時，她看到的并不是曹平生，而是臉色有些陰沉的幾個風險控制部專員。

    他們當中，王暮雪目光很快就鎖定了審核法氏集團這個項目的風控專員周劍峰。

    周劍峰看到王暮雪時，沉暗的臉色并沒有變化，而僅僅只是與其相互點了點頭，便走到自己的座位上，打開了電腦。

    王暮雪估摸著周劍峰一定不太情愿吃完飯就回來工作，畢竟現(xiàn)在離下午正式上班時間還有一個多小時。

    但估計他肯定是接到了總裁吳風國的通知，所以才不得不放棄愜意的街心公園散步活動，帶著撐滿的胃苦逼地看文件。

    “下次別這么晚才提流程，別的項目組都是提前一周就提流程了?！敝軇︿h道。

    “好的好的，這次是我們耽誤了時間，下次一定不會了。”王暮雪連道。

    此時周劍鋒已經(jīng)打開了法氏集團的招股說明書，他鼠標直接下拉到重大風險提示那個章節(jié)。

    所謂風險提示，是投資銀行提醒投資者在購買某家公司股票前，所應考慮的風險。

    一般而言，通過全面的盡職調(diào)查，投資銀行會將企業(yè)所面臨的全部風險在這個章節(jié)里一一列出。

    而凡是風險提示中已經(jīng)列明的風險，萬一有天真的發(fā)生，投資銀行也可以因此免責。

    這有點像自己養(yǎng)大了一個閨女，然后帶其去相親。

    閨女身上的所有毛病，比如不會做飯，不喜歡運動，對什么東西過敏，學歷不高未來有可能失業(yè)等情況，根據(jù)誠實守信原則，父母需要全部告知男方。

    這么做很自然結果是，閨女問題越多，在男方心中的價值就會越低。

    反應到資本市場，就是估值。

    估值是一門學問，甚至可以說是一門藝術。

    對于不同行業(yè)，不同體量，不同利潤，不同現(xiàn)金流，不同成長潛力的公司到底估多少錢，是國外投資銀行每天都在想的事情。

    比如你不能只看利潤一直是負數(shù)，就否定做外賣的公司一定比穩(wěn)定做醫(yī)療產(chǎn)品的公司更快倒閉，估值更低。

    只可惜這門學問并不太適用于國內(nèi)的資本市場，其中的緣由還需說回供需那個問題。

    國內(nèi)資本市場對于上市公司的準入門檻很高，以至于符合條件的企業(yè)數(shù)目并不多，但市場上可用于投資的資金卻很多，這就出現(xiàn)了供不應求的狀況。

    一旦一樣東西供不應求，其價格就會偏離其原有的價值，而出現(xiàn)虛高，甚至高得有些離譜的情況。

    甚至于很多時候只要上市，投資機構也不去認真研究企業(yè)究竟好不好，通通二十五倍市盈率先定一個估值往里砸錢再說。

    在國內(nèi)，新股砸錢，絕不會虧，這景象有點像在男女比例9比1的理工大學還能交到女朋友一樣，管它是不是美女，只要是母的就行。

    而現(xiàn)實中的矛盾是，投資銀行的收入跟企業(yè)估值有很大關系。

    正如前文所述，企業(yè)估值越高，其在股市中所吸收的資金就越多，那么按比例分給投資銀行的收入也就越高。

    換句話說，想要把企業(yè)賣個好價錢，風險提示就要少，企業(yè)招股說明書就要包裝好，這樣自己年終獎發(fā)下來的真金白銀才會多。

    所以風險提示這個章節(jié)，往往是一家大型券商內(nèi)部審核人員審核工作的重點。

    這些內(nèi)核、風控人員的薪酬并不與企業(yè)能否順利上市掛鉤，他們工資波動不大，又背著一堆責任，自然也就沒有幫助企業(yè)隱瞞風險的動力。

    一家擬上市公司對外披露信息若是出現(xiàn)不真實，不準確，不完整，一旦被查出，那可是全公司遭殃的事情。

    所以周劍鋒現(xiàn)在打開流程看文件的目標只有一個：確保法氏集團的招股說明書中沒有漏掉任何重大風險。

    當他的目光從第一條風險點開始往下掃時，鼠標滑動較快。

    應收賬款減值風險、短期償債風險、核心技術人員流失風險、稅收優(yōu)惠變化風險、市場競爭風險等詞會依次映入眼簾。

    而當周劍鋒掃到最后一條風險提示時，他滿意了。

    因為最后一條很詳細地寫了他在法氏這個項目內(nèi)核會的時候，就提出要添加的“下游行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的變化及gmp認證的結束可能導致公司業(yè)績波動的風險“

    周劍鋒認為，法氏集團自身的業(yè)務發(fā)掘與市場開拓受制藥、食品等行業(yè)整體景氣狀況以及相關產(chǎn)業(yè)政策影響較為明顯。根據(jù)國家國工業(yè)和信息化部發(fā)布的《2014年醫(yī)藥工業(yè)經(jīng)濟運行分析》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“2014年醫(yī)藥制造業(yè)共完成固定資產(chǎn)投資5205億元，同比增長15.1%，較上年26.5%的增速出現(xiàn)明顯下降，高出全國工業(yè)增速2.2個百分點。增速回落顯示主要受gmp升級推動的醫(yī)藥工業(yè)投資高峰即將過去”。

    毫無疑問，下游行業(yè)投資的周期性波動會直接影響法氏集團的市場需求，進而對集團業(yè)績產(chǎn)生較大的影響；同時，下游行業(yè)景氣度可能影響集團的銷售毛利率及回款情況。

    “加了的，周總?！蓖跄貉┑?。

    “嗯，我看到了。”周劍鋒回答，“你先回去吧，流程我再看幾分鐘，沒什么問題就給你過。”

    “好的好的，謝謝周總?！蓖跄貉┪⑽⒕狭艘还?，但并沒有離開。

    過了兩分鐘，周劍鋒見王暮雪還站在原地，而后有些無奈一句：“安總那邊我等下會幫你催的?！?br/>
    安總，全名安鴻君，明和證券風險控制部主任，屬于整個流程投資銀行部總裁前的最后一道關卡。

    聽到這句話，王暮雪露出了笑容，而后再次鞠躬道謝后離開了。

    但也就在她按下電梯的時候，她的手機震動了下，屏幕上顯示來自柴胡的微信：“暮雪，掃描室也沒有！你再想想，承諾書還可能落在哪里？”

    王暮雪心里一跳，完了！

    “你再看看其他地方，比如制作員電腦桌上，比如前臺，比如走廊……”王暮雪朝柴胡迅速回復道。

    柴胡沒再回信，進電梯后的王暮雪手心全是冷汗。

    說真的，她不知道如若真的找不到承諾書，自己應該怎么跟曹總交代，怎么跟法氏集團上上下下與自己一同拼命的那些員工交代，怎么跟公司交代，怎么跟總裁吳風國交代，畢竟是吳風國將自己介紹進來，結果進來還沒入職，就親手搞砸了一個這么重要的估值接近六十億的項目。

    而且搞砸的原因很簡單，就因為一份文件，一張紙。

    失之毫厘，謬以千里。

    千里之堤，潰于蟻穴。

    無數(shù)名言警句驟然回蕩在王暮雪的腦中，甚至此時她響起了柴胡跟自己說過的一句：穩(wěn)定比高度，更重要。

    那張紙決不能丟，因為那張紙上有法氏集團整整十八個董監(jiān)高的簽字和公司蓋章；

    因為那張紙上的正文內(nèi)容是：

    本公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾，法氏智能設備股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件不存在虛假記載、誤導性稱述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性和及時性承擔個別和連帶的法律責任。