在得知東雪旗下的某子公司即將在港島上市的時(shí)候，剛剛淡定下來(lái)的向雪又不淡定了。
“怎么了？”衛(wèi)哲東沖完澡出來(lái)，看到向雪一動(dòng)不動(dòng)地看著夜空，坐成了一個(gè)剪影，忍不住擔(dān)憂的問(wèn)。
這樣憂郁的氣質(zhì)，不應(yīng)該出現(xiàn)在向雪的身上。
“我在考慮用BOYA上市，是不是很不明智?，F(xiàn)在還沒(méi)有開(kāi)始輔導(dǎo)，股改也還來(lái)得及。我想試一下用子公司上市……不過(guò)有點(diǎn)困難的是盈利性不夠好，是不是需要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組呢？”向雪說(shuō)。
“BOYA掛牌一年后順利主板上市，不是很順理成章嗎？你希望多兩個(gè)上市公司那也很簡(jiǎn)單，BOYA上完市，在對(duì)子公司進(jìn)行股改。有過(guò)一次經(jīng)驗(yàn)，再次上市你會(huì)輕車熟路，容易得多了?！?br/>
“這是你的經(jīng)驗(yàn)之談嗎？”向雪問(wèn)。
“差不多可以說(shuō)是?！?br/>
“現(xiàn)有的公司規(guī)模都不是太大，如果上新三板還行，主板有點(diǎn)困難?！毕蜓┌櫫税櫭?，“所以我想通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的模式，用股權(quán)轉(zhuǎn)換方式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)?！?br/>
“你可以利用現(xiàn)有子公司進(jìn)行股權(quán)置換，因?yàn)橛泄餐膶?shí)際控制人，在股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中可以按照賬面價(jià)值收購(gòu)，還不用繳納所得稅?！?br/>
“對(duì)哦，同一實(shí)際控制人是有稅收上的好處呢！”向雪回憶起自己的專業(yè)知識(shí)，很實(shí)誠(chéng)地說(shuō)，“我發(fā)現(xiàn)考試和運(yùn)用是兩回事，我明明已經(jīng)通過(guò)了考試，可是在實(shí)際操作中卻很難想得到活學(xué)活用。”
“現(xiàn)在BOYA旗下的控股公司也有幾家，但細(xì)數(shù)起來(lái)都還不夠IPO的條件?！毕蜓┌炎詡€(gè)兒的家底細(xì)細(xì)地盤算了一遍，還是有點(diǎn)茫然，“總的原因大概還是BOYA的規(guī)模不夠大，所以旗下的控股子公司都有點(diǎn)袖珍，達(dá)不到主板的條件。有幾家參股公司倒是很大，可正因?yàn)榇?，?dāng)時(shí)也沒(méi)有能力吃下它們?！?br/>
“別想一口氣吃成大胖子?！毙l(wèi)哲東好笑地看著眼前這張糾結(jié)的臉，“慢慢來(lái)，向氏不就是上市公司嗎？已經(jīng)很不錯(cuò)了。暫時(shí)也不缺少資金，你不用這么著急?！?br/>
“未雨綢繆啊，對(duì)于投資業(yè)來(lái)說(shuō)，資金永遠(yuǎn)是不夠的。所謂的充袷，也只是暫時(shí)的狀況而已?！毕蜓┞柫寺柤?，“我知道，躺在原地你也一定會(huì)回來(lái)，可我還是想做點(diǎn)什么呀。人往高處走，遠(yuǎn)大的理想和好逸惡勞不矛盾。”
“太矛盾了，好逸惡勞的人怎么可能有遠(yuǎn)大的理想？”衛(wèi)哲東反駁，“你能未雨綢繆，就說(shuō)明你根好逸惡勞搭不上邊兒。就是六嬸，看著并沒(méi)有什么理想，維持茶樓現(xiàn)有規(guī)模，然后回來(lái)陪陪六叔，聽(tīng)起來(lái)沒(méi)有理想，但這不正是她向往的理想生活嗎？”
“那就是我太有事業(yè)的追求和野心了唄！”向雪扁了扁嘴，“反正讓我像六嬸那樣過(guò)著平淡如水的生活，我好像不能想象?；蛟S等到了六嬸的年齡，我會(huì)改變想法的?！?br/>
“這樣很好?！毙l(wèi)哲東失笑，“股權(quán)收購(gòu)確實(shí)是一種不錯(cuò)的方法，如果你不打算內(nèi)部置換的話，那么在操作中要注意兩點(diǎn)?！?br/>
“哪兩點(diǎn)？如果存續(xù)很久的公司，我知道會(huì)比新設(shè)立公司困難而且復(fù)雜?！?br/>
“對(duì)，如果操作不當(dāng)，有可能助力公司IPO不成，反而拖累了公司的IPO。例如合同方面的規(guī)范性，至少三年內(nèi)的合同要過(guò)一下，看看是否存在臨時(shí)修改、更換的情形，有沒(méi)有合理的理由?！?br/>
“是啊，目標(biāo)公司潛藏的風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)呢！除了合同方面，還有其他需要特別關(guān)注的問(wèn)題嗎？”
“當(dāng)然有。對(duì)照IPO的要求來(lái)看，至少股權(quán)權(quán)利瑕疵、主體資格職責(zé)、重大債權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)及環(huán)境保護(hù)等方面的標(biāo)準(zhǔn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都要把控好。所以，在這種時(shí)候，第三方的各種審計(jì)、鑒證報(bào)告就很有參考價(jià)值了?！?br/>
向雪笑了：“難怪現(xiàn)在的會(huì)計(jì)師事務(wù)所跟雨后春筍似的，一茬接著一茬，原來(lái)是需求擴(kuò)大了嘛！”
“如果股權(quán)收購(gòu)沒(méi)有找到合適的目標(biāo)公司，你也可以嘗試資產(chǎn)收購(gòu)。這種收購(gòu)就不用B以BOYA的名義了，直接以子公司的名義去完成就可以?！?br/>
“嗯，我知道，一般來(lái)說(shuō)制造業(yè)才會(huì)需要資產(chǎn)收購(gòu)這種方式，可以達(dá)到研供產(chǎn)銷一體化運(yùn)營(yíng)的效果。不過(guò)，這種方式和兼并有什么區(qū)別呢？聽(tīng)起來(lái)兩種方式大差不差?！?br/>
“簡(jiǎn)單一點(diǎn)說(shuō)，在資產(chǎn)范圍、債務(wù)承擔(dān)、股東地位和法律后果方面都不一樣。比如說(shuō)，資產(chǎn)收購(gòu)的是實(shí)質(zhì)全部的財(cái)產(chǎn)，而兼并就是真正的全部財(cái)產(chǎn)。”
向雪點(diǎn)頭：“我明白，資產(chǎn)收購(gòu)中一般不承擔(dān)賣方公司的任何債務(wù)，可兼并不同，資產(chǎn)和債務(wù)都需要一并接收。唔，至于股東地位的差異，讓我想想?！?br/>
衛(wèi)哲東沒(méi)有說(shuō)話，看著向雪認(rèn)真地思考。
“總體來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的對(duì)價(jià)歸屬于賣方公司自身，那么賣方公司的股東身價(jià)不會(huì)變化。法律后果的話，資產(chǎn)收購(gòu)中即使是全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓也不會(huì)發(fā)生賣方消滅的法律效力。而兼并的方式，那被兼并的主體資格自然也就消滅了?！?br/>
“很完整。”衛(wèi)哲東欣然，“雪兒，你現(xiàn)在越來(lái)越能融會(huì)貫通了?！?br/>
“本來(lái)就應(yīng)該做到的，是我總是把知識(shí)點(diǎn)和實(shí)際操作分離?！毕蜓﹨s對(duì)自己的表現(xiàn)很不滿意，“如果你不起個(gè)頭，我根本想不到這么多。唉，這就是差距?！?br/>
“等你遇到了更多的實(shí)例，就會(huì)把所有的知識(shí)點(diǎn)都融會(huì)貫通的，不要急。”衛(wèi)哲東溫和地說(shuō)，“你已經(jīng)是我見(jiàn)過(guò)的最勤奮最有天分的學(xué)生了?！?br/>
“真的嗎？”向雪欣喜地眨了眨眼睛，“不是為了哄我才這樣說(shuō)的吧？”
“你還需要我哄嗎？”衛(wèi)哲東一本正經(jīng)地說(shuō)，“如果你喜歡的話，我當(dāng)然也可以哄哄你。”
向雪白了他一眼，喜孜孜地說(shuō)：“增資并購(gòu)也可以選擇吧？不過(guò)我覺(jué)得持股比例和投資額要控制好，不然容易出現(xiàn)脫軌的現(xiàn)象。唔，這也是一種很有吸引力的并購(gòu)重組方式啊！”