2015年7月25日周六

    銘記烈士們用生命換來的教訓(xùn)

    《期貨傳奇人物逍遙劉強(qiáng)跳樓身亡》。這則消息令人震驚，真假先不必說，無論這位先輩是因病還是因?yàn)槠飘a(chǎn)，但其縱橫股市多年，并且曾經(jīng)非常成功，所賺的錢一度幾輩子都花不完，如《股票大作手回憶錄》杰西?利弗莫爾一樣，以極端的方式為自己的生命畫上了句號。

    如此成功的人尚且抵御不了人性的弱點(diǎn)，完敗于人性弱點(diǎn)之上，我等小散豈能免俗，所以，要活下來，牢記先烈們的慘痛教訓(xùn)，踏著烈士的鮮血，迎著凜冽的寒風(fēng)，面無畏懼，勇敢前行。

    轉(zhuǎn)載劉強(qiáng)先生生前的三篇文章，向他致敬，祝他在天堂幸福。

    文章之一：《逍遙劉強(qiáng)：對于這次a股股災(zāi)的幾點(diǎn)反思！》節(jié)選

    整整兩周時(shí)間，我沒有發(fā)一篇微博，為什么？.......冷靜下來，我開始反思自己的不足，慢慢發(fā)現(xiàn)其實(shí)問題的核心還是出現(xiàn)在自己的幾大性格弱點(diǎn)上。

    一、對于基本面的過于執(zhí)著讓我忽視了技術(shù)面的風(fēng)控提示。

    我個(gè)人一直是個(gè)基本面派，所選的股票的主要原則就是該公司未來的業(yè)績會穩(wěn)步增長，由此該公司會由一家中小市值的公司成長為中大市值的公司，而我的長線持有則會享受到公司成長所帶來的股價(jià)飛躍。這種選股方法在多次的牛市中都屢試不爽。這種忽略短期小波動，長線持有的股票大多數(shù)都會有幾倍以上的高額回報(bào)。但沒想到這種長線持股的方法讓我在這次股災(zāi)中失去了止損的最佳時(shí)機(jī)。很多浮盈非常大的股票剛開始下跌時(shí)，我無動于衷。跌破20日線，我開始重點(diǎn)反思這些股票，基本面毫無問題，繼續(xù)持股。跌破30日線，開始意識到市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，止盈出局。跌破60日線，覺得這么好基本面的股票居然能跌到這么低的價(jià)格，于是重倉買入，馬上被套，大盤暴跌，股價(jià)跟著暴跌，再止損。心態(tài)徹底亂了。究其原因，還是自己太過于執(zhí)著于股票的基本面了，覺得只要是股票好，主力又沒出局，我怕什么？沒想到趕上了百年不遇的股災(zāi)，再強(qiáng)的主力這次都被包了餃子。

    這次a股的股災(zāi)讓我想起了1930年美國的大股災(zāi)。從1930年5月到1932年11月，短短兩年的時(shí)間里，美國股市連續(xù)出現(xiàn)了6次大暴跌，道瓊斯指數(shù)跌到了驚人的41點(diǎn)。在這場股災(zāi)中，近4000人因破產(chǎn)跳樓自殺，5000萬人失業(yè)，美國和全球進(jìn)入了長達(dá)十年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。在這場股災(zāi)中，投資大師歐文費(fèi)雪在幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家蕩產(chǎn)。一代投機(jī)天才利弗莫爾在這場股災(zāi)中輸?shù)袅?億美元，最終選擇開槍自殺。一直到25年以后的1954年，美國的股市才回到了股災(zāi)前的指數(shù)水平。想一想這個(gè)場景，何等慘烈！而我們這次a股的股災(zāi)，雖然指數(shù)還沒有如此慘烈，但下跌之快，下跌之猛，覆蓋范圍之大，實(shí)在讓人難以接受。

    雖屬天災(zāi)，但其實(shí)還是可以避免如此之大的損失的。這就要靠技術(shù)分析的風(fēng)險(xiǎn)提示了。在這點(diǎn)上，斯坦利克羅是我們的榜樣。最近打算再次重讀斯坦利克羅的《期貨交易策略》，向大師學(xué)習(xí)。

    二、永遠(yuǎn)不要高估了政府的能力和智商。

    說實(shí)話，我一直認(rèn)為中國的政府是個(gè)高智商的精英領(lǐng)導(dǎo)的政府機(jī)構(gòu)。民主集中制讓政府在做一些重大決策時(shí)有時(shí)比西方的民主制更有效率。特別是這屆的習(xí)李政府，我更是和大家一樣極力看好。更何況這本來就是新政府一手導(dǎo)演的人造牛市，既然政府需要牛市，那我們還有什么可擔(dān)心的呢？可這種萬里挑一的意外卻恰恰發(fā)生了！打死我也想不到，我們政府一手導(dǎo)演的加杠桿的牛市，最終的結(jié)果卻是政府又反手把杠桿瞬間降下來，導(dǎo)致了股市的流動性危機(jī)，買盤和賣盤嚴(yán)重失衡，上千只股票連續(xù)跌停，造成了嚴(yán)重的踩踏！........杠桿可以降，場外配資也可以查，但這需要個(gè)技巧，你讓一列已經(jīng)加速到300公里每小時(shí)的高鐵列車瞬間停下來，不出事故才怪！

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    如今，與其說是救市，其實(shí)不如說是災(zāi)后重建了。因?yàn)闊o論是從技術(shù)上，還是從人氣上，此輪難得的牛市已經(jīng)結(jié)束了。信任比黃金重要，一個(gè)對政府失去信任了的資本市場，還會有牛市嗎？我不敢想象。

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    三、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，保命最重要！

    記得《股票大作手回憶錄》中有一句經(jīng)典的話語：“當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號的時(shí)候，我不跟它爭執(zhí)。我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯(cuò)，我就再回來。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時(shí)60英里的速度向我沖來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那里不動。它開過去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來?！边@番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機(jī)智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機(jī)者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉的時(shí)候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當(dāng)中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個(gè)點(diǎn)。

    現(xiàn)在回過頭來看這句話，簡直太符合股災(zāi)時(shí)大多數(shù)人的心態(tài)了。吃一塹長一智，下次再有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，記得保命最重要！

    四、縮小自己的投資圈子，學(xué)會獨(dú)立思考！

    說實(shí)話，在這次股災(zāi)前，我的眾多投資圈子中，還是有幾位朋友一直在提示市場風(fēng)險(xiǎn)的。但回過頭來想想，自己的朋友那么多，每天都聽到成百上千條建議，我怎么可能注意到那寥寥無幾的看空者呢。投資確實(shí)需要圈子，三人行必有我?guī)?，但除了大量的交流，我們還是需要給自己留下一些獨(dú)立思考的時(shí)間。歸根到底，投資是我們自己一個(gè)人做決定的事情。所以，獨(dú)立思考格外的重要！

    說了那么多，都是事后分析，問題的關(guān)鍵是接下來怎么辦？我的個(gè)人建議：君子不立危墻之下。如今的市場還未企穩(wěn)，最好的策略還是現(xiàn)金為王，空倉觀望。如果牛市真的結(jié)束了，那現(xiàn)在進(jìn)入股市就是找死。如果牛市還能起死回生，那我們也不在乎再晚幾天入場?？傊?，不要輕易相信政府的任何建議，獨(dú)立思考，多看少動！

    另外，我再順便提一句，除了關(guān)注股市，我們已經(jīng)可以逐步開始關(guān)注大宗商品了。東方不亮西方亮，如果a股的牛市真的結(jié)束了，大宗商品的春天也就不遠(yuǎn)了。

    文章之二：《逍遙劉強(qiáng)：我們該向股神學(xué)習(xí)什么？》節(jié)選

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    一、巴菲特是不能復(fù)制的。學(xué)巴菲特者生，復(fù)制巴菲特者死。其實(shí)，巴菲特的投資理念也是一直在跟隨市場與時(shí)俱進(jìn)的。在對巴菲特投資理念形成影響最大的三個(gè)人中，格雷厄姆主張用低價(jià)去買入具有安全邊際的小公司。而費(fèi)雪則讓巴菲特轉(zhuǎn)向了更加注重公司管理層的選股方法。當(dāng)然，對巴菲特影響最大的其實(shí)還是他現(xiàn)在的合作伙伴，芒格。他告誡巴菲特與其用低價(jià)去買入一家差的公司，不如用合理的價(jià)格去買入一家出色的公司。這讓巴菲特的投資理念有了質(zhì)的飛躍。三位老師，巴菲特把他們的投資理念融會貫通，形成了自己的投資風(fēng)格，才有了今天的成功。所以，名師指路固然重要，但自己的悟性才是成功的關(guān)鍵。

    二、以戒為師的重要性。巴菲特能在血雨腥風(fēng)的資本市場活到50年，靠的不是鋒利的快刀，也不是多元化的投資策略，反而靠的是他的以戒為師，只做自己看得懂的投資機(jī)會。這讓他錯(cuò)過了1999年的美國互聯(lián)網(wǎng)大牛市，但也讓他躲過了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的大崩盤。只投資于簡單的看得懂的商業(yè)模式，只投資于有護(hù)城河的有安全邊際的公司，簡單加上堅(jiān)持，巴菲特的淡定尤其值得我們學(xué)習(xí)。對于我們這些職業(yè)投資者來說，缺少的不是發(fā)現(xiàn)機(jī)會的能力，而是放棄機(jī)會的勇氣。學(xué)會放下，學(xué)會弱水三千只取一瓢，學(xué)會以戒為師，我們才能成為投資馬拉松的最后大贏家。

    三、誠信是巴菲特成功的重要原因之一。在爾虞我詐的資本市場里，大家似乎都在拼誰聰明，拼命想占別人便宜，而巴菲特恰恰相反，他的真實(shí)和誠信讓他成為了真正大智若愚的真人。在每年一度的巴菲特股東信上，巴菲特從來不是只報(bào)喜不報(bào)憂，反而會把自己今年投資中的遺憾坦誠的告訴所有股東，這種海納百川的胸懷和坦誠的做人原則在大多傲慢自負(fù)的基金經(jīng)理中實(shí)為罕見。厚德載物，你的道德水平?jīng)Q定了你可以承載的財(cái)富，這話一點(diǎn)不假。在donna教授眼中，巴菲特是一位幽默，風(fēng)趣，沒有架子，讓別人感到非常舒服的智者。也只有這樣的人，才配得上掌管那么巨額的財(cái)富。

    四、投資股票的精髓不在于關(guān)注盤面，而是在于背后的調(diào)研和超級耐心的等待。巴菲特很少關(guān)注股市盤面，他絕大部分的精力都在尋找出色的上市公司，然后耐心等待市場對它錯(cuò)誤的定價(jià)時(shí)，重倉買入，長期持有。巴菲特最經(jīng)典的一句話就是，他從來不擔(dān)心他買入股票后交易所停牌五年，因?yàn)樗I的公司都值得他持有一輩子。對比一下我們國內(nèi)投資者的短線追漲殺跌，投資的境界差距可見一斑。有意思的是，巴菲特覺得自己最大的缺點(diǎn)恰恰是缺乏足夠的耐心，他坦誠他聽別人說話很難超過五分鐘，看來股神也是個(gè)急脾氣啊。

    五、巴菲特的投資方法到底是否適合于中國？這個(gè)恐怕永遠(yuǎn)沒有答案。每個(gè)人心中都有自己的哈姆雷特，每個(gè)投資者心中都有自己的巴菲特。我本人是個(gè)利弗莫爾迷，和大起大落的投機(jī)天才利弗莫爾相比，巴菲特的投資理念和財(cái)富量級其實(shí)遠(yuǎn)不及當(dāng)年的利弗莫爾。但天資更好的利弗莫爾最終自殺身亡，而大智若愚的巴菲特卻是善始善終，這說明了什么？這說明人生的成就并不完全取決于你的智商，而是取決于你的人生智慧。慢就是快，做投資領(lǐng)域里的烏龜，而不是著急的兔子，你才能取得最后的勝利！

    文章之三：《逍遙劉強(qiáng)：多點(diǎn)共振系統(tǒng)簡介》

    多點(diǎn)共振交易系統(tǒng)包括投機(jī)哲學(xué).大局觀.基本面分析.技術(shù)分析.交易規(guī)則和交易心態(tài)幾大部分。當(dāng)?shù)缼撞糠职l(fā)生共振時(shí)，才是比較好的交易機(jī)會。需要強(qiáng)調(diào)的是，每個(gè)人部可以設(shè)計(jì)自己的多點(diǎn)共振，我的只是參考，只有你自己總結(jié)出來的多點(diǎn)共振才是真正屬于你自己的。

    關(guān)于投機(jī)哲學(xué)

    1.理解投機(jī)的本質(zhì)是什么？期貨投機(jī)的本質(zhì)是幫助市場發(fā)現(xiàn)商品合理的價(jià)格。只有改變自己的競爭性思維，用創(chuàng)造性思維去看待投機(jī)，我們才能看清投機(jī)的本質(zhì)。

    2.投機(jī)中道和術(shù)的關(guān)系？道為投機(jī)哲學(xué)，可以照搬學(xué)習(xí)，但術(shù)即為自己的交易系統(tǒng)，是獨(dú)一無二的，必須依據(jù)自身的特點(diǎn)去實(shí)踐總結(jié)，特別是要把自己的優(yōu)缺點(diǎn)都融入到自己的交易系統(tǒng)。

    3.投機(jī)的大道就是無為的狀態(tài)。不去為過去的行情而扼腕嘆息，也不去為將來沒有發(fā)生的行情而去杞人憂天，真正的無為狀態(tài)應(yīng)該是活在當(dāng)下，只去分析當(dāng)下的價(jià)格成交量和持倉量，并作出相應(yīng)的對策。只有當(dāng)下的事情才是真實(shí)的。

    4.如何建立自己的交易系績？1期貨是門實(shí)踐科學(xué)，至少需要5年以上的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)才能建立初步適合自己的交易系績。2交易系統(tǒng)只是個(gè)大綱，它需要根據(jù)市場的變化而去變化，設(shè)有一成不變的交易系統(tǒng)。3每個(gè)交易系統(tǒng)只能適應(yīng)一部分行情，要耐心等待適合自己的行情出現(xiàn)時(shí)才去交易。

    關(guān)于大局觀

    1.何為大局觀？就是站在世界政治的角度看投機(jī)。1美國主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)。2中美歐博弈。3金融是一場政治戰(zhàn)爭。

    2.從全球熱錢的投機(jī)流向來看投機(jī)。1全球貨幣泛濫，熱錢流向最賺錢的市場。2熱錢的主導(dǎo)思路是對沖思路。

    3.從中國國情的角度看待投機(jī)。1在中國市場中，中國.政府的態(tài)度至關(guān)重要。2在中國，政治因素大于經(jīng)濟(jì)因素。3很多商品是由代表中國.政府的國企來壟斷的。

    關(guān)于基本面分析

    1.理解何為基本面？投機(jī)者需要分析的是商品未來的供應(yīng)和需求。不是現(xiàn)在，而是未來。

    2.當(dāng)市場出現(xiàn)對未來基本面預(yù)期錯(cuò)誤時(shí)，才會出現(xiàn)交易機(jī)會。這種機(jī)會只有兩種：未來供應(yīng)大于需求，目前價(jià)格還在高位，出現(xiàn)機(jī)會。未來供應(yīng)小于需求，目前價(jià)格還在低位，出現(xiàn)機(jī)會。

    3.了解基本面的方式：親身在現(xiàn)。貨企業(yè)了解整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；向資深現(xiàn)。貨商咨詢；從期貨公司研岌郜獲取信息。

    關(guān)于技術(shù)分析

    1.約翰墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》是基礎(chǔ)，需要熟讀。

    2.技術(shù)分析的精髓是尋找市場的趨勢性機(jī)會，而關(guān)于突破的判斷是技術(shù)分析的核心。

    3.技術(shù)分析中的重點(diǎn)是k線，成交量和持倉量。成交量：多空短線廝殺的激烈程度。持倉量：多空對未來價(jià)格的分歧程度。持倉量大幅增加，價(jià)格一旦突破，大行情的機(jī)會很大。行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：成交量大幅增加。

    4.資金流向分析也是技術(shù)分析的一部分。當(dāng)市場投機(jī)主力與現(xiàn)。貨商的意見一致時(shí)，往往發(fā)生大行情。

    關(guān)于交易規(guī)則

    1.投盜收益=p*r*b.1p成功率，通過共振法提高。2b倉位率，盈利時(shí)重倉，虧損時(shí)輕倉。也就是浮贏時(shí)加倉,虧損時(shí)不加倉。3r盈虧率：大贏小虧，止損止贏。4三者是乘法關(guān)系，必須都要努力成為正數(shù)。

    2.當(dāng)多點(diǎn)發(fā)生共振時(shí)，才去交易。

    3.多頭市場做多，空頭市場做空。

    4.一次只做一個(gè)品種。

    5.整個(gè)交易系統(tǒng)中的交易過程試倉.建倉.加倉.止損.止贏。

    關(guān)于交易心態(tài)

    1.防守第一，學(xué)會放棄行情。抓大放小。

    2.浮贏才能拿住單子。

    3.盈利單不能變成虧損單。

    4.處理好交易和生活的關(guān)系。

    5.尋找生活中的愛好。運(yùn)動.讀書和旅行是比較好的減壓方式。

    6.賺到錢要及時(shí)獎(jiǎng)勵(lì)自己。

    7.要建立自己的期貨圈子。和什么人在一起，決定了你的思路層次。

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