第三篇三石經(jīng)論

    前言

    由大入微：根據(jù)對(duì)宏觀預(yù)期的判斷，預(yù)定全年投資計(jì)劃，參考宏觀走勢(shì)做行業(yè)數(shù)據(jù)的分析，之后在此基礎(chǔ)上精化投資組合；

    第一章判斷大勢(shì)

    第一節(jié)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷

    判斷當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以便作出相應(yīng)的投資策略：從資金，外界，內(nèi)部，指標(biāo)性，四方面來(lái)考慮當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況。

    一、資金：根本在于對(duì)流動(dòng)性的滿(mǎn)足程度

    1、對(duì)存量資金的有效利用

    2、儲(chǔ)備資金的充足度

    3、政策的偏重度

    二、外界：

    1、外界主要經(jīng)濟(jì)體的對(duì)華政策

    2、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定程度

    3、本國(guó)對(duì)外的政策變化

    三、內(nèi)部：

    1、內(nèi)部資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與現(xiàn)狀

    2、**對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的判斷與政策

    四、指標(biāo)性：

    1、股市反應(yīng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，但不具有預(yù)測(cè)性；

    2、過(guò)度偏離的市場(chǎng)，**會(huì)對(duì)其進(jìn)行隱性干預(yù)；

    3、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)會(huì)貼近**的經(jīng)濟(jì)預(yù)期；

    4、任何手段都不會(huì)長(zhǎng)久的控制經(jīng)濟(jì)走勢(shì)；

    第二節(jié)預(yù)定全年投資計(jì)劃

    第一點(diǎn)，判斷大趨勢(shì)，強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期，弱經(jīng)濟(jì)周期，震蕩經(jīng)濟(jì)周期前景偏好或保穩(wěn)，震蕩經(jīng)濟(jì)周期前途危機(jī)較多；

    1.強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期，選高效投資組合，投資思路中長(zhǎng)期為主，風(fēng)險(xiǎn)加大或利潤(rùn)達(dá)到預(yù)期時(shí)換其他投資組合，抓住熱點(diǎn)；

    2.弱經(jīng)濟(jì)周期，持幣，等待，謹(jǐn)慎適當(dāng)配以短周期性投資組合；

    3.震蕩偏好經(jīng)濟(jì)周期，選安全性高的投資組合，下滑階段，要等待降出一定空間，等待回升預(yù)熱，如沒(méi)趕上不要追高放過(guò)的機(jī)會(huì)還會(huì)有，風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會(huì)承擔(dān)不起;中期持有一些溫和性品種，收益率不大但收益周期時(shí)間較長(zhǎng)，資金量不易過(guò)重；

    4.震蕩下跌經(jīng)濟(jì)周期，選擇隨時(shí)可兌換的投資品種，短期投入少量資金，此階段風(fēng)險(xiǎn)很大冷靜出手；

    第二點(diǎn)，資金比例

    1.市場(chǎng)偏好（1,3）時(shí)，大部分資金中長(zhǎng)期操作，小部分資金短期操作；

    2.市場(chǎng)偏弱（2,4）時(shí)，大部分資金不參與股市，小部分資金適當(dāng)操作；

    第三節(jié)信息規(guī)律

    一、重要日期前后

    一般重大會(huì)議會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的中期走勢(shì)，對(duì)短期而言，一般會(huì)期走勢(shì)于其之前走勢(shì)相反或停頓，會(huì)后則持續(xù)之前走勢(shì)，若會(huì)前幾天無(wú)明顯的短期走勢(shì)，則參考其前的中期走勢(shì)；

    黨代會(huì)走勢(shì)：一般會(huì)期所在月為中期走勢(shì)的拐點(diǎn)，會(huì)議期間及當(dāng)月的走勢(shì)一般意義不大（無(wú)明顯特點(diǎn)，重點(diǎn)觀察會(huì)后的走勢(shì)）；

    兩會(huì)走勢(shì)：會(huì)前形成的短期走勢(shì)在開(kāi)會(huì)期間會(huì)出現(xiàn)一個(gè)反方向的回調(diào)，會(huì)議結(jié)束后則持續(xù)之前的走勢(shì)；若無(wú)明顯的短期走勢(shì)則參考會(huì)前的中期走勢(shì)；在月指標(biāo)上，當(dāng)月表現(xiàn)會(huì)影響會(huì)后的中期走勢(shì)；

    每年年底年初的戰(zhàn)法

    每年的年底年初是個(gè)關(guān)鍵期。如果這個(gè)時(shí)期市場(chǎng)走勢(shì)比較強(qiáng)，常常會(huì)影響到后一個(gè)年度總體走勢(shì)都會(huì)比較強(qiáng)。反之，如果這個(gè)時(shí)期市場(chǎng)走勢(shì)比較弱，常常會(huì)影響到后一年度總體走勢(shì)都會(huì)比較弱。

    在沒(méi)有明顯的趨勢(shì)導(dǎo)向情況下，每年年底年初的市場(chǎng)往往成交比較清淡，處于窄幅波動(dòng)的格局，大多數(shù)投資品種的波動(dòng)也與整體經(jīng)濟(jì)面差距不大。但是，投機(jī)類(lèi)炒作品種在這個(gè)時(shí)期是非?；钴S期，如果強(qiáng)勢(shì)則非常強(qiáng)，如果弱勢(shì)就存在跳水的可能性。

    第二章資金控制

    第一節(jié)分析場(chǎng)內(nèi)資金量和資金投入比例

    一、低位低價(jià)進(jìn)場(chǎng)，低量輕松增長(zhǎng)，高位高量出場(chǎng)，高位震蕩回收資金

    1.市場(chǎng)長(zhǎng)期遇冷，方便低位低調(diào)進(jìn)場(chǎng)，且拉開(kāi)與出售資產(chǎn)時(shí)的距離

    2.市場(chǎng)抬升時(shí)不能過(guò)熱，能以較低的量能（成本）抬升到較高的價(jià)位

    3.市場(chǎng)趨于火熱時(shí)，高位出貨

    4.市場(chǎng)熱度和成本過(guò)高時(shí)，分批回收資金

    第二節(jié)辨別資本投資主體的種類(lèi)

    1.**性功能機(jī)構(gòu)

    2.投資性私人機(jī)構(gòu)

    3.上市公司

    4.聯(lián)合類(lèi)投資機(jī)構(gòu)

    5.職業(yè)級(jí)投資人

    之間共同的優(yōu)勢(shì)：身份獨(dú)特，擁有銀行資金支持，理解利用高層消息政策的側(cè)面指導(dǎo)。在資金、技術(shù)、信息方面占據(jù)絕大優(yōu)勢(shì)。共同目的和差異：作為投資的主體其目的都是一樣的，就是——及時(shí)獲利套現(xiàn)。那么他們的差異就是操作時(shí)的資金能否滿(mǎn)足目標(biāo)實(shí)戰(zhàn)操作，之后能否對(duì)市場(chǎng)的突變情況及時(shí)的預(yù)知，判斷的準(zhǔn)確性。最后取決于實(shí)戰(zhàn)時(shí)的經(jīng)驗(yàn)與應(yīng)變能力的把握。所有瞬間市場(chǎng)波動(dòng)都一定有資本的介入，民眾分散很難集體行動(dòng)；一般來(lái)說(shuō)大量，大振幅，市場(chǎng)人氣高漲時(shí)適合資本運(yùn)作，資本會(huì)營(yíng)造這樣的環(huán)境氛圍；市場(chǎng)人氣低迷時(shí)適合資本選擇和尋找機(jī)會(huì)；資本市場(chǎng)的本質(zhì)為資本獲利提供了土壤，另一方面資本的運(yùn)作對(duì)于調(diào)節(jié)資本市場(chǎng)是必不可少的過(guò)程；

    第三章資金操作

    第一節(jié)規(guī)則

    一、基本規(guī)則

    1.感知經(jīng)濟(jì)（數(shù)據(jù)指標(biāo)，資訊）

    2.通過(guò)盤(pán)面驗(yàn)證（技術(shù)分析）

    3.根據(jù)走勢(shì)確認(rèn)（保證資金安全）

    4.按照計(jì)劃執(zhí)行（確保理性）

    二、交易原則

    1.看盤(pán)原則：很多時(shí)候我們眼中的哪個(gè)空方并不真實(shí)的存在，只是上漲的動(dòng)力不足，資本沒(méi)信心做下去造成民眾跟風(fēng)的行為；有莊的股，除高點(diǎn)暴跌低點(diǎn)拉升跟進(jìn)外，只要沒(méi)有莊的參與，散戶(hù)頻繁操作量能都不會(huì)太大；只要量能放大莊家必有異動(dòng)；對(duì)于非常規(guī)的特殊走勢(shì)要從短線，中線，長(zhǎng)線不同角度去看~短線交易者（大多數(shù)股民）除了提供流動(dòng)性以外，他們的行為對(duì)于中期與長(zhǎng)期趨勢(shì)幾乎沒(méi)有影響。長(zhǎng)線是道德約束，中線是法律約束，短線是實(shí)際行動(dòng)~；信息（趨勢(shì)）為王，資金主導(dǎo)；高位久盤(pán)必跌；在有大的體育賽事等吸引大眾精力的娛樂(lè)活動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)受到一定影響，偏弱~；股價(jià)的高低是相對(duì)的，不是現(xiàn)價(jià)的高低；

    2.試盤(pán)原則：前期可適量買(mǎi)入，確定走勢(shì)后可增加補(bǔ)倉(cāng)，獲利一定值后適量減倉(cāng)，前有阻力位不確定時(shí)，可先獲利離場(chǎng)，走勢(shì)確定在入場(chǎng)；不要把資金一次投入進(jìn)去，不然后市會(huì)變得很被動(dòng)，除非你有把握或是目標(biāo)明確，否則盲目的進(jìn)入不會(huì)盈利，只會(huì)是送錢(qián)；

    3.操作原則：日操作與整體操作的目的是不同的，日操作是對(duì)成本的控制，整體操作是對(duì)倉(cāng)位的控制，但收益的標(biāo)準(zhǔn)是唯一的，即投入資金的增長(zhǎng)比；高位賣(mài)出低位買(mǎi)入并不能帶來(lái)實(shí)際收益，其實(shí)質(zhì)是增長(zhǎng)空間的擴(kuò)大，當(dāng)然同時(shí)也避免了下跌的損失；人控制不了情緒，我們只能控制不良情緒下的行為~操作前要想好，操作中要執(zhí)行，操作后別后悔；出現(xiàn)與預(yù)想背離的走勢(shì)，不要有僥幸心理；你永遠(yuǎn)不會(huì)失去全部，你也永遠(yuǎn)不會(huì)得到全部~

    4.成本控制：盡量以低于當(dāng)日賣(mài)出的價(jià)格買(mǎi)入，賬面上的持有成本才會(huì)降低~

    成本計(jì)算公式：現(xiàn)值-利潤(rùn)=持有成本（利潤(rùn)可為負(fù)）

    持有成本的提高分為被動(dòng)提高和主動(dòng)提高兩種，被動(dòng)提高持有成本為上漲行情，股價(jià)持續(xù)上漲，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)后不可能以低價(jià)位買(mǎi)回，只能及時(shí)補(bǔ)回，造成持有成本的提高，只要補(bǔ)回的及時(shí)對(duì)利潤(rùn)的影響不大，另一種是主動(dòng)提高持有成本，一般是震蕩行情中操作失誤引起的，低價(jià)拋出，高價(jià)買(mǎi)入造成的持有成本上升，對(duì)利潤(rùn)影響較大~

    5.收益統(tǒng)計(jì)：預(yù)期收益：即買(mǎi)入價(jià)位以上的預(yù)期的漲幅收益；M*N%

    價(jià)差收益：價(jià)格下跌又回補(bǔ)到原價(jià)為之間的差值收益；M*

    %

    溢出收益：價(jià)差收益產(chǎn)生的預(yù)期漲幅收益；M*(

    %*N%)

    交易成本：交易產(chǎn)生的費(fèi)用；

    總收益=預(yù)期收益+差價(jià)收益+溢出收益-交易成本；

    利差公式：M(N%+

    %+

    %*N%)（注：M為當(dāng)前市值，N%為預(yù)期收益率，

    %為價(jià)差收益率,

    %*M%為溢出收益率），利差公式減去交易成本即總收益；

    價(jià)差公式：M(

    %+(

    %^2)/(1-

    %))或M*

    %+M0*

    %^2；M0*

    %^2等價(jià)于M(

    %^2)/(1-

    %)即跌幅與漲幅百分比的差值，

    %+(

    %^2)/(1-

    %)即利差公式中的價(jià)差收益率

    %

    （注：M為當(dāng)前市值，M0是以下跌價(jià)位計(jì)算的市值，

    %為下跌幅度）；

    第二節(jié)客觀剖析法

    正確的面對(duì)，客觀的分析事物，應(yīng)注意避免兩點(diǎn)：

    1、不逃避（不看問(wèn)題，忽略問(wèn)題）2、不做作（夸大的表達(dá)）

    具體自我分析方法：從想，做，理解，心態(tài)，四個(gè)方面逐步分析，來(lái)判斷對(duì)事物的理解是否符合現(xiàn)實(shí)；

    1、想（不做作）：自我意識(shí)和思維的起點(diǎn)，在想的階段，不要總想站在道德、人格，階級(jí)，地位的高點(diǎn)上，人都是出于不同的生活經(jīng)歷而做出的選擇，不要總是預(yù)先把自己架設(shè)到自我價(jià)值的高點(diǎn)上后再去看待其他人；

    2、做（不過(guò)激）：在自我的框架內(nèi)尊重他人的選擇；

    3、理解（客觀）：理性的分析周?chē)囊磺?，不要加上自我的暗示?br/>
    4、心態(tài)（平常心）：提高自控能力；

    注：1->2->(3->4);(3,4)產(chǎn)生心理暗示后，反過(guò)來(lái)會(huì)影響1；

    周?chē)挠绊懀瑫?huì)放大分階段的弊端，要分清意見(jiàn)和評(píng)論是理性的還是感性的；

    結(jié)語(yǔ):誠(chéng)遵天道，輕言善惡;

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