之所以中興沒有做對沖交易而是加大空，其實也是考慮到了最近的國際金價行情，確定會持續(xù)下跌的情況，做出的一種合理投資行為。

    這也就是說按照中興投資的決策來看，他們不僅要套期保值，甚至還要做大空，那就是將原本沒有的東西先借出來賣，然后在交割日的時候再買入還上先前借的，這樣就是利用了行情不好的情況來盈利。

    說起來好像很麻煩，舉一個簡單的例子。

    一個果農(nóng)一年可以收一千斤橘子，而現(xiàn)在的橘子價格是一塊錢一斤，但果農(nóng)覺得今年的橘子行情不好，等一個月后恐怕只能賣到八毛錢一斤了。

    但是另外一個商販卻不這么認(rèn)為，他覺得等一個月后橘子的價格可能會漲到一塊二一斤。

    所以兩個人打算做一個交易，他們簽字畫押，商販會以今天的橘子價格來買一個月后果農(nóng)的橘子，比如說現(xiàn)在的橘子價格是一塊錢一斤，那即便一個月后橘子價格跌到八毛錢一斤，商販也必須要用一塊錢的價格來買這一千斤橘子。

    而果農(nóng)這樣的行為就是在做空，商販的行為就是在做多。

    但一個月后會發(fā)生的情況是怎么樣不確定的。

    如果到了一個月以后，橘子價格漲到了一塊二一斤，果農(nóng)也只能吃啞巴虧，因為當(dāng)初簽字畫押的時候就規(guī)定了的，他必須要拿出那一千斤橘子，然后商販給果農(nóng)一千塊錢，而商販利用這一千斤橘子純賺兩百。

    如果一個月后橘子價格跌到了八毛錢一斤，那么果農(nóng)也并沒有太大的損失，他完全可以用八毛錢的價格在市場上再買一千斤給商販，從他那里凈賺兩百塊錢，來抵消自己手里一千斤橘子的虧損，這樣他利用做空保了本，做了對沖交易。

    虧的是商販，他必須要以高于如今的市場價買下這一千斤橘子，但他這個行為是投資行為，風(fēng)險和收益成正比，虧了也只能咬碎牙往肚子里咽，這是沒得說的。

    但還有另外一種情況，那就是果農(nóng)堅信一個月以后橘子價格肯定會跌到八毛錢一斤，所以雖然他只有一千斤的橘子，但是他和商販簽字畫押的時候交易的是兩千斤橘子，結(jié)果一個月以后橘子漲價到了一塊二一斤。

    這個時候農(nóng)戶怎么都是虧的，如果有存貨的話只能算小虧，如果沒有存貨的話，那農(nóng)戶就是大虧，因為他不得不再從市場里花一塊二的單價買一千斤橘子補齊重量，然后以一塊錢的單價賣給商販。

    而農(nóng)戶的這個行為就叫做做大空，屬于是投資行為，風(fēng)險和收益并存。

    因為如果一個月以后橘子價格變成八毛一斤，那農(nóng)戶就算是做大空成功，他不僅自己的一千斤橘子做了對沖交易，還用原本沒有的橘子純賺了兩百塊。

    但現(xiàn)在中興這個果農(nóng)面臨了更大的挑戰(zhàn)，因為商販在簽字畫押之后，猜到了果農(nóng)手中只有一千斤橘子，所以他傾家蕩產(chǎn)買市面上的橘子，導(dǎo)致橘子價格暴漲，等雙方交易的時間一到，果農(nóng)需要更高的價格來購買橘子，這樣商販能夠大賺一筆，可謂是用心險惡。

    而現(xiàn)在中心投資就面臨了這樣一個問題，如今中興投資名下的金礦開采只有五噸多的存貨，但是交貨的數(shù)量是十噸，現(xiàn)在中興面臨的局面是不僅自己手中的五噸貨賣虧了，同時還要花大價錢去填補自己沒有的貨。

    不過如今多了另外一種情況，那就是原本果農(nóng)和商販之間多了一個專業(yè)做這一行的中間商，那就是交易所。

    這個交易所存在的本質(zhì)是將果農(nóng)和商販全部聚集在一起，讓更多的果農(nóng)和更多的商販參與其中，交易所通過不同的交易杠桿來從中獲利，最主要的方式就是收取保證金，將果農(nóng)和商販集中在一起之后，這樣果農(nóng)更有機會做套期保值的對沖交易或者是做大空，而商販也更有機會從中牟利，一切都看各自的眼光和手段了。

    而價格的規(guī)定和以前一樣，以當(dāng)天的價格為準(zhǔn)。

    這樣一來就靈活了很多，果農(nóng)可以在規(guī)定時間內(nèi)中途反悔，商販也可以在規(guī)定時間內(nèi)中途反悔，代價就是扣除預(yù)先存在交易所的保證金被強行平倉。

    現(xiàn)在的情況對于中心投資來說十分的不利，因為很明顯這一次是商販和交易所聯(lián)合起來欺負(fù)他這個果農(nóng)了，而且可能還不止一個商販。

    他們聯(lián)手強行抬高了市場上黃金的價格，要讓中興投資繳納更多的期貨保證金，如果不加保證金，那么就會被強行平倉，白白損失先前繳納的保證金。

    十噸的國際現(xiàn)貨黃金，單單是保證金就超過了六千萬美金，而且這還只是第一天而已，如果繼續(xù)持倉多一天，后面國際黃金價格還在不停往上漲的話，那么中興投資就會越虧越多，而且這都是純粹的賠給交易所的。

    這還只是平倉的虧損，如果不平倉的話，那中興投資將會虧得更多。

    這對于任何一個企業(yè)來說都是一個令人沉重的數(shù)字，對方的手筆太大，他們單純的就是想狙擊中興投資。

    如果中興選擇平倉，那么交易所和西方資本聯(lián)合瓜分六千萬美金。

    而如果中興投資選擇期貨變現(xiàn)貨交易，那可就要虧得更多了，兩邊換算下來，虧損甚至要超過五十億。

    一時間網(wǎng)絡(luò)上輿論紛紛，稍微懂一點期貨交易的人都知道，中興投資現(xiàn)在是被西方歐美國家的資本給強行逼空爆倉了。

    如今一來，中興投資怎么樣都是虧損，只不過是看虧多還是虧少而已。

    這樣的案例在國際期貨交易中并不少見，但是在國際黃金市場上，卻是十分少見的，因為國際黃金的期貨交易沒有莊家，每天的交易量都很大，由市場來決定價格的因素更多一些。

    但并不是沒有具備這樣實力的歐美西方資本，或許還有一點，這一次針對中興投資的并不僅僅只是單一的一個西方資本力量而已。

    甚至還有可能是很多個資本力量對中興投資的共同狙擊。

    如果只是單一資本的話，是沒辦法對國際黃金市場掀起太大風(fēng)浪的，只有許多個資本同時聯(lián)合起來才有可能。

    而在他們面前，中興投資只不過是一個小魚兒罷了。

    正所謂大魚吃小魚，大家都對中興投資投去了憐憫的目光……