回到家，錢楓坐到電腦前查閱資料，自然而然的，關(guān)注起了003826，縣里的這家唯一的上市公司。

    滬深兩市3000來(lái)家上市公司，就是錢楓這樣的職業(yè)投資人也不可能如數(shù)家珍，但基本都能有個(gè)概念。其實(shí)，003826錢楓早就有印象，因?yàn)槭亲约杭亦l(xiāng)的上市公司，四年前IPO首發(fā)時(shí)，錢楓還特意打過(guò)新，純粹是出于為家鄉(xiāng)叫好的原始質(zhì)樸情懷，盡管沒(méi)有中簽，后來(lái)還是跟蹤過(guò)一段時(shí)間。

    總體來(lái)說(shuō)，003826的質(zhì)地還是可以的，小盤股，新材料行業(yè)，依托縣里豐富的石墨資源做石墨材料。對(duì)于這種新材料，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，錢楓還是很看好的，國(guó)際上對(duì)于石墨的制備，應(yīng)用的研發(fā)投入不斷，成果不斷，但經(jīng)濟(jì)效益的轉(zhuǎn)化需要一個(gè)過(guò)程，所以，該行業(yè)當(dāng)前還處在蟄伏積蓄階段，一旦爆發(fā)，前景喜人。而反應(yīng)在股市上，因?yàn)橼A利能力一時(shí)無(wú)法體現(xiàn)，吸引力差，鮮有關(guān)注，除了偶爾的概念性炒作，股價(jià)會(huì)反抽一下，復(fù)又再回落，這類型的公司股價(jià)整體表現(xiàn)低迷。

    錢楓看它的主要股東構(gòu)成，是全流通股，根據(jù)最新公開的季報(bào)，吳老爺子持有10%，兒子吳浩明持有8%，女兒吳珊珊持有4%，三人作為一致行動(dòng)人構(gòu)成控股股東，其他有幾個(gè)高管每人百分之零點(diǎn)幾，合起來(lái)持有不到4%，這些人構(gòu)成了十大股東，總市值也就50來(lái)億。

    錢楓現(xiàn)在有異能在身，可以通過(guò)交易報(bào)表掌握所有的持股情況，他發(fā)現(xiàn)，余下的74%的股票持有分布里，不光一家機(jī)構(gòu)都沒(méi)有，連持有大戶也沒(méi)有，一水的散戶，持倉(cāng)最多的也不過(guò)十幾萬(wàn)股，典型的清湯寡水盤，一半屬于被套狀況，賬面虧損不一。

    再看歷史記錄，總市值最高的時(shí)候到過(guò)120來(lái)億，現(xiàn)在50來(lái)億的總市值是歷史最低，橫向?qū)Ρ韧袠I(yè)公司，發(fā)現(xiàn)是里面市盈率最低的。在同行業(yè)里表現(xiàn)最差總是有原因的，錢楓在找其中的脈絡(luò)。

    查過(guò)往股權(quán)變動(dòng)，IPO之初，一致行動(dòng)人，發(fā)行人吳老爺子一家和一眾高管持有原始股達(dá)38%，處于優(yōu)勢(shì)控股，股票流通解禁后，這些原始股東開始慢慢減持，尤其是近一年，減持的股票數(shù)量越來(lái)越多，原本曾有機(jī)構(gòu)資金持有一定的股票，但經(jīng)不住原始控股股東的拋壓，這些機(jī)構(gòu)資金也跟著逐步離棄。

    錢楓還看到了一個(gè)公告，吳浩明持有的8%的公司股份，在兩個(gè)月前進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押融資，這也導(dǎo)致了近期股價(jià)一再走低。

    一味的減持，質(zhì)押融資，難道經(jīng)營(yíng)出了問(wèn)題？！錢楓想著，調(diào)出逐年逐季的公開財(cái)務(wù)報(bào)表仔細(xì)分析。

    從財(cái)務(wù)報(bào)表分析，反映不了經(jīng)營(yíng)出了狀況，企業(yè)負(fù)債，費(fèi)用，現(xiàn)金流，應(yīng)收賬款，利潤(rùn)率，資產(chǎn)收益率等等指標(biāo)，長(zhǎng)年一貫下來(lái)數(shù)據(jù)沒(méi)有漏洞、問(wèn)題，整個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不說(shuō)良好，但可稱得上穩(wěn)健。錢楓科班出身，對(duì)數(shù)字有著異人的敏感天賦，如果四年16個(gè)連貫性季度財(cái)報(bào)有問(wèn)題，錢楓不會(huì)看不出端倪。

    這就奇怪了？！

    高管減持股票好理解，本身持有不多，套現(xiàn)拿錢不足為怪，可作為企業(yè)的創(chuàng)辦人，控股股東這樣做就不應(yīng)該了，有資金上的需求是不錯(cuò)，但控股股東一路減持下來(lái)，已經(jīng)喪失了優(yōu)勢(shì)控股地位，只剩下22%，一旦被感興趣的對(duì)象盯上，來(lái)個(gè)野蠻人入侵，在二級(jí)市場(chǎng)只需買入23%的股票，就足夠以最大股東的身份，完成對(duì)公司的收購(gòu)，公司就不再是他們吳家的了。

    以當(dāng)前總市值計(jì)算，買入23%的股份，只需花費(fèi)10來(lái)億的資金，便可到手一家上市公司，即便這家公司質(zhì)地再差，就當(dāng)買一個(gè)上市公司殼資源來(lái)說(shuō)，也是值得的。

    而且，如果吳家兒子吳浩明融資質(zhì)押出去的8%的股份出了問(wèn)題的話，吳家就只剩下14%的控股權(quán)，如果有人買進(jìn)15%的股票，按總市值也就花個(gè)七、八個(gè)億，便能取得最大股東的地位，就可以把吳家從公司踢出門了。

    突然，錢楓腦海中蹦出一個(gè)念頭，把003826這家公司買過(guò)來(lái)。

    買下003826，現(xiàn)在是個(gè)好機(jī)會(huì)，也是樁不錯(cuò)的投資。而且，真應(yīng)了本家兄長(zhǎng)的話，把吳浩明給收拾了。

    直覺(jué)還告訴錢楓，就吳浩明這個(gè)敗家子的模樣做派，減持股票，股權(quán)質(zhì)押肯定同吳浩明的敗家行徑有關(guān)。拋掉這些表象，這家公司本身沒(méi)有問(wèn)題。本家兄長(zhǎng)也說(shuō)過(guò)吳老爺子身體有問(wèn)題，意味著接班人會(huì)傳到這個(gè)敗家玩意身上，所以，公司高管，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)根本看不到這家公司的未來(lái)，離棄就更不足為怪了。

    可錢楓現(xiàn)在要買下003826這家公司，怎么買？手上的資源無(wú)非是自己110來(lái)萬(wàn)的資金，對(duì)了，還有新成立的私募基金2個(gè)億，估摸下缺口，還得有10個(gè)億的資金。

    如何解決資金問(wèn)題呢？！錢楓的腦袋在飛速地轉(zhuǎn)著。

    讓私募基金的出資人追加是不可能的，10個(gè)億不是小數(shù)目，雖然十幾個(gè)出資人是縣里的主要商賈人物，但財(cái)力畢竟有限。

    也不是沒(méi)方法，就是利用杠桿。

    可以放5倍杠桿，用私募基金里的資金買入2個(gè)億市值的股票，向金融機(jī)構(gòu)融借10個(gè)億再買股票，這些股票質(zhì)押在金融機(jī)構(gòu)手里。股票價(jià)格上漲自然沒(méi)問(wèn)題，如果股票價(jià)格下跌，加起來(lái)共12個(gè)億的總市值出現(xiàn)縮水，縮水超過(guò)警戒線，影響到10個(gè)億借貸資金安全的話，金融機(jī)構(gòu)便強(qiáng)行平倉(cāng)在股市上賣出股票回收資金。

    用股票融資的方式，在股市中向券商融資有哪只股票的限制，杠桿倍數(shù)不允許超過(guò)2倍，向信托公司融資雖然可以協(xié)議，但正常規(guī)矩不超過(guò)4倍，向沒(méi)有資質(zhì)的場(chǎng)外灰色資金機(jī)構(gòu)融資則談不上限制，但這么大的資金量沒(méi)有安全的保障。

    放5倍杠桿融資的話還有一大風(fēng)險(xiǎn)，如果收購(gòu)003826后，股價(jià)又出現(xiàn)15%的下跌，若沒(méi)有后續(xù)資金提供以保障融資方的資金安全，一旦被強(qiáng)行平倉(cāng)，私募基金里的2個(gè)億，連同股票，也一并蒸發(fā)，不光收購(gòu)會(huì)徹底失敗，連本金也會(huì)蕩然無(wú)存。

    錢楓在思考，要做成這件事，還必須找到能融貸到10億的渠道，以及確保收購(gòu)到003826后它的股價(jià)不會(huì)下跌。

    PS：本章出現(xiàn)了大量的股市專業(yè)詞匯，不熟悉的朋友會(huì)覺(jué)得生澀無(wú)味，已經(jīng)盡量往通俗易懂里寫了，不熟悉但有興趣的朋友到也可從書中了解到一些股市的概念。反正這一章概括起來(lái)就是，錢楓發(fā)現(xiàn)可以吃下一家很不錯(cuò)的上市公司，沒(méi)錢沒(méi)關(guān)系，不有招嘛。

    求收藏求推薦求支持。