縱觀我國的創(chuàng)業(yè)公司，大量創(chuàng)業(yè)者借助股權(quán)融資使公司得到了快速發(fā)展，相比之下，僅借助債權(quán)融資的公司發(fā)展起來則困難很多。然而僅依靠股權(quán)融資也有一定的局限性。雖然股權(quán)融資與債權(quán)融資相比風(fēng)險更小，資金使用周期更長，還不需要償還本金和利息，但是過度依賴股權(quán)融資會導(dǎo)致創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股權(quán)被不斷地稀釋，公司控制權(quán)不斷分散，甚至面臨失去控制權(quán)的局面。因此企業(yè)在借助股權(quán)融資發(fā)展擴(kuò)張的同時不能忽視債權(quán)融資融資成本低、不會分散控制權(quán)的優(yōu)點(diǎn)。

    企業(yè)想要獲得持久穩(wěn)定的發(fā)展需要做到統(tǒng)籌兼顧，在融資方式的選擇上亦是如此。初創(chuàng)公司需要結(jié)合自身情況，從各個方面對融資方式進(jìn)行深入考察，引導(dǎo)股權(quán)融資和債權(quán)融資相結(jié)合，讓公司在獲得有力的資金支持的同時具備抵御各種潛在風(fēng)險的能力。

    ◆以普通股的形式融資

    投資人選擇股權(quán)融資的目的是在企業(yè)運(yùn)營狀況比較好的情況下分享資本增值，所以企業(yè)可以要求投資人與自己共同承擔(dān)運(yùn)營風(fēng)險，發(fā)放普通股進(jìn)行融資。如果企業(yè)融資對象是一家有著多年投資經(jīng)驗(yàn)的海外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，企業(yè)就要轉(zhuǎn)變策略，不能再以普通股融資，除非企業(yè)有很高的談判籌碼。

    ◆債務(wù)融資

    因?yàn)槌钟袀鶛?quán)可以獲取一定的利益，所以投資人也會選擇債權(quán)投資。并且相較于股權(quán)來說，債權(quán)享有優(yōu)先償還權(quán)，可以降低投資風(fēng)險。如果投資人選擇債權(quán)投資，融資企業(yè)必須在合同中對各種債權(quán)的優(yōu)先權(quán)做出明確規(guī)定，以免日后發(fā)生爭執(zhí)。

    ◆以優(yōu)先股形式融資

    創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)喜歡優(yōu)先股投資，因?yàn)槌钟袃?yōu)先股表示獲取了表決權(quán)。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不僅要求享有一般表決權(quán)，還要求享有對企業(yè)重大事務(wù)的一票否決權(quán)，例如企業(yè)再度融資、債務(wù)安排等事務(wù)。

    ◆以可轉(zhuǎn)換債券的形式融資

    企業(yè)利用可轉(zhuǎn)換債券融資，以借貸的方式從投資人手中獲取資金，再通過協(xié)商將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，從而降低投資風(fēng)險。同時，可轉(zhuǎn)換債券的持有者還可以通過將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)分享企業(yè)的增值利潤。

    ◆創(chuàng)業(yè)投資公司最喜歡用的投資工具

    對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)來說，他們最喜歡使用的投資工具是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債權(quán)，因?yàn)檫@兩種投資工具都可以有選擇地將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，或者將債權(quán)轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股，規(guī)避投資風(fēng)險，獲得優(yōu)先償付，分享企業(yè)的增值收益。

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