本章接上回分析。

    1、投股票就是投公司，買股票就是買實(shí)業(yè)。持有股票，相當(dāng)于持有一項(xiàng)實(shí)業(yè)資產(chǎn)。投資者要理解，投股票投的是公司，做的是公司股東，要堅(jiān)持長(zhǎng)期持有好公司，賺公司成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

    作者在書里只是簡(jiǎn)單說(shuō)了上面這句話，沒(méi)有展開詳細(xì)論述。

    其實(shí)很多財(cái)經(jīng)類書籍都有這個(gè)毛病，總是給一個(gè)結(jié)論，然后并不展開，展開的都是財(cái)務(wù)指標(biāo)怎么看，財(cái)務(wù)報(bào)表如何分析，但上雪認(rèn)為恰恰是這些沒(méi)有任何數(shù)字的結(jié)論才是最需要植入讀者血液中的。

    為了將之植入大家的血液，上雪再重復(fù)一遍：

    “投股票就是投公司，買股票就是買實(shí)業(yè)。持有股票，相當(dāng)于持有一項(xiàng)實(shí)業(yè)資產(chǎn)。投資者要理解，投股票投的是公司，做的是公司股東，要堅(jiān)持長(zhǎng)期持有好公司，賺公司成長(zhǎng)帶來(lái)的收益?！?br/>
    這句話如果我們一眼看過(guò)去，所有人都懂，所有人都懂的道理寫進(jìn)書里基本就是廢話，因?yàn)橘?gòu)買股票的人都知道自己購(gòu)買了股票之后，就自然成為了公司的股東，不管這個(gè)股東究竟有多小，夠不夠格參加股東會(huì)都不重要，總之身份就是股東。

    認(rèn)同這句話的人是100%，但真正把自己放在公司股東位置的人應(yīng)該不到5%，甚至不到1%，因?yàn)榇蠖鄶?shù)股市投資者，都是打工人，包括基金經(jīng)理，投資顧問(wèn)，資管人士其實(shí)都是打工人，都是靠出賣勞力，換取工資和獎(jiǎng)金。

    打工人有一種很難拔除的思維——賺工資思維。

    在打工人眼里，每年得到的錢應(yīng)該是線性的，就跟他們每年工資上漲的幅度一樣，曲線斜率都應(yīng)該是向上的，所以他們中的不少人覺得投資也應(yīng)該如此，他們總認(rèn)為一個(gè)能每年給他們正收益的投資才是好的投資，今年賺明年虧的就肯定不是好的投資。

    說(shuō)到這里，上雪認(rèn)為我們可以把這本書的干貨第4點(diǎn)放到這里一塊說(shuō)。

    干貨第4點(diǎn)說(shuō)的是復(fù)利。

    作者說(shuō)：

    “復(fù)利是把過(guò)去的盈利疊加到本金里，繼續(xù)去滾動(dòng)盈利。

    如果按照每年盈利20%的復(fù)利向上滾動(dòng)，100萬(wàn)元的本金在10年后變成了619萬(wàn)元，在30年后變成了2.37億元，大家是不是覺得這是一個(gè)比較夸張并且匪夷所思的數(shù)字？

    投資中有一句話叫：“慢”就是“快”。

    這里的“慢”，不是真的慢，而是指每年的復(fù)利盈利為12%～20%。其實(shí)這個(gè)復(fù)合增速已經(jīng)是“超級(jí)速度”了，只是大部分投資者都理解不了。”

    這段話基本也是所有理財(cái)書籍，尤其是基金投資類書籍會(huì)跟大家強(qiáng)調(diào)的：充滿魔法色彩的“復(fù)利”。

    “復(fù)利”在數(shù)學(xué)上好像確實(shí)可以讓我們的財(cái)富呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，也只有復(fù)利投資可以讓一個(gè)普通的打工人通過(guò)用工資去投資，在其年老時(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

    這個(gè)觀點(diǎn)是沒(méi)有錯(cuò)的。

    但大家發(fā)現(xiàn)了么，很多書里這樣的表述其實(shí)會(huì)誤導(dǎo)我們。

    他們說(shuō)如果我們每年可以多賺10%，一直一直滾下去我們就可以變得多么多么富有，于是我們就以為復(fù)利投資是每年的投資收益都可以有本金的10%，一直一直持續(xù)向上，財(cái)富越滾越大，最后就可以走向人生巔峰。

    現(xiàn)實(shí)并非如此。

    現(xiàn)實(shí)是只有確定利率的債券和固定收益理財(cái)可以給我們每年穩(wěn)定的正收益，股市投資并不是線性的，我們很可能今年賺30%，明年虧了15%，后年又虧5%，大后年賺40%，如此反復(fù)波動(dòng)，最后到了三十年之后，我們回頭一算，發(fā)現(xiàn)每年的平均年化收益是10%。

    所以上雪要跟大家強(qiáng)調(diào)，復(fù)利不是預(yù)測(cè)出來(lái)的，不是線性的，不是每年可以確定的，是我們經(jīng)過(guò)一定時(shí)間長(zhǎng)度的投資后，往回倒算出來(lái)的。

    只不過(guò)中間的所有波動(dòng)讓工薪階層非常難受，一開始賺個(gè)30%他們覺得很爽，但第二年虧了15%大多數(shù)人都割肉離場(chǎng)了，沒(méi)離場(chǎng)的見第三年又跌了5%也離場(chǎng)了，能撐到第四年賺40%的人數(shù)估計(jì)又不到1%。

    所以打工人當(dāng)投資人的第一個(gè)不好就是：拿不住。

    為什么會(huì)拿不??？

    很簡(jiǎn)單，他們還是不知道他們自己到底買的是個(gè)什么玩意兒……

    如果他們知道，那么他們根本不懼怕市場(chǎng)的波動(dòng)。

    這個(gè)“不知道自己買的是什么玩意兒”的壞習(xí)慣，并不是只有看不懂財(cái)務(wù)的小白打工族有，那些會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)，有CPA、AICPA和ACCA證書的財(cái)務(wù)大V都有。

    上雪以前幫一家公司做上市，公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)自己是財(cái)務(wù)科班畢業(yè)，又在四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作過(guò)，之后到這家上市公司當(dāng)財(cái)務(wù)經(jīng)理，直到最后的財(cái)務(wù)總監(jiān)。

    這個(gè)人從學(xué)財(cái)報(bào)，審計(jì)別人做的財(cái)報(bào)，再到企業(yè)親自做財(cái)報(bào)，做財(cái)報(bào)還做到上市，你說(shuō)她看不懂財(cái)報(bào)那肯定是笑話。

    她是個(gè)很厲害的財(cái)務(wù)總監(jiān)，但卻不是一個(gè)好的投資人。

    因?yàn)樗B自己投資公司的財(cái)務(wù)報(bào)表都不看，她跟我說(shuō)：“懶得看了……這公司挺好的。”

    公司確實(shí)是好公司，但這姐妹兒在牛市的時(shí)候沖進(jìn)去，想著好公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)肯定可以讓牛市高估的估值都消化掉。

    道理確實(shí)是這樣，由于她入場(chǎng)價(jià)并不低，牛市末尾這姐妹兒又沒(méi)出來(lái)，跟上雪說(shuō)她這是價(jià)值投資，做價(jià)值投資的她在股價(jià)下跌之后就開始各種買入，跟上雪說(shuō)這是抄底攤薄成本。

    只可惜，她在還沒(méi)跌到半山腰的時(shí)候手里的現(xiàn)金就用光了。

    于是，她就只能與低迷的股價(jià)干耗著，一耗就是三年，最后她實(shí)在受不了虧了8%出來(lái)了，其實(shí)她只要拿到第五年，即便那么高的成本都可以賺25%。

    這姐妹兒不僅買股票還買基金，基金第一年賺了24%，她很爽，跟上雪推薦這只基金，上雪一看，前十大重倉(cāng)股基本全都高估了，就沒(méi)買，還讓她不要再加倉(cāng)了，第二年會(huì)跌，她不信，跟上雪說(shuō)：都是好公司，我長(zhǎng)期拿著，我要做巴菲特！

    結(jié)果第二年虧了31%，她受不了了，她又割肉了，說(shuō)這個(gè)波動(dòng)太大了不適合她，上雪在想，你都要做巴菲特了，你還管什么波動(dòng)??？

    殊不知這姐妹如果可以拿到第三年，基金又漲了將近70%。

    大家不要笑，這姐妹的騷操作是大部分投資者都會(huì)犯的毛病。

    因?yàn)樗拇蚬と怂季S根深蒂固，所以她沒(méi)有辦法在一個(gè)正收益的基礎(chǔ)上接受一個(gè)負(fù)收益。

    她以為的她自己其實(shí)根本不是她自己。

    比如她自己覺得自己可以做巴菲特，可以買入一家公司長(zhǎng)期持有，但事實(shí)證明她做不到，這就回到上雪之前說(shuō)的：買之前你還是你自己，等你買入之后你就不是你自己了。

    因?yàn)槟闫鋵?shí)根本沒(méi)有你想的那么了解自己，你也不了解你買的到底是個(gè)什么玩意兒，最可怕的是，你還以一個(gè)賺工資的想法去看待每年的投資收益，所以你的貪婪和恐懼會(huì)被上述這三個(gè)因子成倍放大。

    這就是為什么我們要端正態(tài)度，把買入一家公司的股票當(dāng)作經(jīng)營(yíng)自己的事業(yè)，與創(chuàng)始人一起經(jīng)營(yíng)一家公司要有做生意的心態(tài)去投資股市，而不是以賺工資的思維去看待投資收益。

    如果你買的行業(yè)是白酒，買的金額還非常大，你應(yīng)該想著我的副業(yè)是打工，主業(yè)是經(jīng)營(yíng)酒莊生意的。

    因?yàn)檫@是一門生意，所以肯定有年景好的時(shí)候，也有年景不好的時(shí)候；

    因?yàn)檫@是我的生意，所以我要用盡全力去了解這個(gè)生意究竟是怎樣的商業(yè)模式，這個(gè)市場(chǎng)究竟多大，我的產(chǎn)品究竟好不好，我的管理層行不行，我的員工結(jié)構(gòu)如何優(yōu)化，你整天想著的自然都是這些事兒。

    你要以想這些事兒的心態(tài)去看待你所購(gòu)買的公司，把它當(dāng)親兒子養(yǎng)，就像巴菲特對(duì)待可口可樂(lè)那樣，因?yàn)槭怯H兒子，所以你可以忍受這個(gè)兒子今年成績(jī)退步，明年努力了成績(jī)又進(jìn)步，但幾年讀書下來(lái)總體排名是往上的，越來(lái)越好。

    只有這樣，你才能正確看待“復(fù)利”這個(gè)馬后炮的指標(biāo)，才能做到真正的在選定好公司后，長(zhǎng)期持有，賺最大且手續(xù)費(fèi)最低的錢。

    后續(xù)論點(diǎn)見下章。

    重要提示：文中提及的所有公司僅用于案例分析，不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。