袁浩點了點頭道：“當時為了股權(quán)分置改革成功，不讓非流通股過于沖擊二級市場，采納了非流通股限期限售的措施，也就是說股權(quán)分置改革不是一步到位，而是中間加了個緩沖器?！?br/>
    “恩，這種有個緩沖墊的方法讓股權(quán)分置改革的影響對市場的沖擊確實減緩不少，這應(yīng)該是個很好的措施啊，怎么埋了隱患？”王朗甚是不解。

    袁浩又是一臉苦笑道：“當時這個措施的實施確實為后來的股權(quán)分置改革成功起到了重大幫助，但是好的措施要看針對什么，當時這個措施原意是專門針對股權(quán)分置改革以前那批有非流通股和法人股的老一批股票，目的也是讓老一批非流通股和法人股流通后不至于一下全部流通到二級市場造成巨大沖擊。”

    袁浩把手中的資料放在茶幾上繼續(xù)道：“可是后來這一措施卻用在了之后所有的新上市公司，本來是一個臨時緩沖墊的措施卻被長期化了?！?br/>
    聽到此處，王朗略微沉吟了一下道：“我估計是監(jiān)管層為了公平期間不得不把所有的股票都加個限售期，管理層當時的態(tài)度可能也是從謹慎角度出發(fā)?！?br/>
    “可是就是這個謹慎讓原本可以徹底解決股權(quán)流通的好時機，變成現(xiàn)在一個難以解決的隱患?！?br/>
    “此話怎講？”

    “在管理層決定股權(quán)分置改革之后上市的所有股票，也都有限售期和限售比例，這就意味著所有的上市新股都有一個人為縮小股本的時期，而作為我們散戶和游資為主的市場，就會在限售期內(nèi)利用流通股本人為縮小把價格推高，這種方法在市場牛市時還看不出來，因為所有的人都在賺錢，你大股東要減持市場也接的下來?！?br/>
    袁浩搖了搖頭繼續(xù)道：“可是市場一旦進入熊市，整個證券市場就對未來產(chǎn)生了一個預(yù)期差。這預(yù)期差是如何產(chǎn)生的呢，就是限售股要解禁引起的?！?br/>
    “哦，具體說說看。”王朗說道。

    “好的，一旦進入熊市，市場承接力度開始減弱，此時市場開始意識到一些要到期解禁的股票，于是該部分股票的持有者開始害怕大股東解禁到期后開始減持，預(yù)期股價將進一步下跌，也就產(chǎn)生了現(xiàn)在股價和解禁后股價之間的預(yù)期差，一旦股票產(chǎn)生了預(yù)期差，本來可能已經(jīng)下跌到位的股票因為這種不確定性而產(chǎn)生進一步下跌。”

    袁浩緩口氣接著道：“隨著新股上市越來越多，到期解禁的預(yù)期就對市場影響越大，越是影響大就越是預(yù)期強烈，這種內(nèi)生性自我強化令原本牛熊正常轉(zhuǎn)化的市場增加了波動性和不確定性，這對市場的穩(wěn)定運行是非常不利的。”

    “管理層不是加強了限售股解禁措施了嗎？”王朗提道。

    “呵呵，老大，有一位投資界傳奇人物說過，市場最大的風險是什么，不是熊市，而是游戲規(guī)則的隨意更改。本來到期正常解禁的股票又人為的加了一年半載，這有用嗎？解禁的預(yù)期還在，預(yù)期的不確定性依然存在。于是散戶預(yù)期不確定，機構(gòu)預(yù)期不確定，甚至大股東預(yù)期也不確定，各種違規(guī)減持的手段頻頻出現(xiàn)。”袁浩再次搖了搖頭道。

    “是啊，預(yù)期的不確定性會讓很多想投資的人裹足不前?！蓖趵庶c了點頭道。

    “只可惜當年股權(quán)分置改革成功后沒有下定決心新老劃斷，一個千載難逢在大牛市徹底解決非流通股的時機就這樣錯過了。要是在那個大牛市徹底解決了非流通股的問題，可能當時的牛市不會像后來走得那樣高，但市場的隱患卻徹底解決了?！痹普f著一陣感慨。

    “熊市不會解決了問題就不來了?！蓖趵市χ?。

    “牛熊轉(zhuǎn)化是資本市場正?，F(xiàn)象，只要問題的根本解決了即使是熊市，一旦進入價值投資區(qū)間，散戶心里有底，機構(gòu)心里有底，大股東心里也有底，這樣市場的波動性就平滑了很多，市場就會更加穩(wěn)定?！痹普J真道。

    “那可還有解決之法？”

    “有，就是在下一個大牛市中徹底取消新上市公司限售期限，這樣在牛市中沖擊要小很多，也為市場的慢牛鋪平了道路?！痹崎W亮著眼睛激動道。

    “既然現(xiàn)在的情況如此，那我們借殼重組上市的計劃是不是要緩一緩進行？”王朗不禁問道。

    “這倒是不用，畢竟有些干凈的殼公司還是不錯的，就是要花些時間去找以及之后的談判問題，還有那家爍星智能科技公司我調(diào)查過了，質(zhì)地確實不錯，在智能領(lǐng)域確實名列前茅，要是重組計劃緩一緩，這樣的優(yōu)質(zhì)公司說不定就從手底下給別人搶走了?！痹频慕ㄗh是繼續(xù)按原計劃執(zhí)行，只是要換一個干凈的殼公司。

    王朗聽了袁浩的建議后也是點了點頭道：“那好，尋找新的殼標的，浩子你抓緊辦一下，今年春季總裁級會議馬上要召開了，我們這個項目可是洛總?cè)ツ甑闹仡^戲，你一定要辦好。”

    “老大，你放心，我會在會議召開前把這個項目推進到實質(zhì)階段，不會讓洛總難堪的?！痹菩χ?。

    “到時你說不定會大放光彩。”王朗看著袁浩調(diào)侃道。

    “啊，老大，我也要去參加?！痹埔宦犚荒橌@訝。

    “你這負責具體操作的主將不去，難道還讓我這掛名的門外漢在那里出丑不成？”王朗故意板起臉責備道。

    “哈哈，老大，你太謙虛了，你可是主心骨，你就是指路的明燈，沒了你我在會議上可是要雙腿打顫的?！痹乒α似饋?。

    “你小子，少拍馬屁，我還不知道自己斤兩?！蓖趵室残αR了起來，辦公室的氣氛頗為熱鬧。

    “對了浩子，咱們金融資產(chǎn)置換部新的辦公室去過了嗎？”王朗突然想起新成立的金融資產(chǎn)置換部新辦公室已經(jīng)確定好了，就等他和袁浩過去上任了。

    “恩，去看過了，環(huán)境不錯。整個辦公區(qū)是一個160平米的大開間，里面包括一個30平米的大辦公室和一個20平米的小辦公室，是你我辦公用的，外面110平米的辦公大廳給那些調(diào)過來的員工使用?！痹苹貞?yīng)道。

    “調(diào)過來的員工報到了嗎？”王朗問道。

    “還沒有，就等我們上任后就過去報到?！痹苹卮鸬馈?br/>
    “那好，明天我們就把這里該拿的東西帶過去，這里你從抽調(diào)過來的金融投資部中找一名業(yè)務(wù)熟練的人在這里蹲點，有重大情況直接向你報告。這里以后就交給你負責了，有空就過來看看?！蓖趵氏蛟品愿赖?。

    “老大，你放心，這種事我會處理得妥妥的?！痹婆闹馗ＷC道。

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    感謝夢想一畝田的500打賞和月票，感謝步履無聲和道玄師兄的100打賞，不落將盡力把這本書寫好，寫出自己的風格。

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