在華亭賓館大堂咖啡吧，一位戴眼鏡的微胖中年人在優(yōu)雅地喝著咖啡。

    李曉凡一眼認(rèn)出了這位儒雅的中年人，他大步走過去伸手道：

    “熊總，您好，我是李曉凡！”

    李曉凡打招呼的這位中年人二十多年后就是大名鼎鼎的IDG資本全球董事長熊曉鴿。

    當(dāng)下的熊曉鴿是IDG公司在亞太地區(qū)和中國區(qū)的負(fù)責(zé)人。

    “嗨，李董，久仰大名，沒想到您這么年輕！”

    出生于1956年的熊曉鴿現(xiàn)在已經(jīng)四十周歲。盡管之前他在網(wǎng)絡(luò)新聞上看到過一些關(guān)于李曉凡的介紹，但是當(dāng)下面對(duì)面看到李曉凡，還是讓他驚訝。

    眼前這位投資了雅虎項(xiàng)目的知名投資人居然這么年輕。

    今天倆人的這場(chǎng)會(huì)面是遠(yuǎn)在美國的熊曉鴿老板IDG董事長麥戈文寫電子郵件給熊曉鴿，讓熊曉鴿主動(dòng)聯(lián)系李曉凡后安排的。

    麥戈文在電子郵件中告訴熊曉鴿，經(jīng)過摩根斯坦利公司瑪麗·米克爾的介紹，美國IDG總部投資了李曉凡在新加坡創(chuàng)設(shè)的太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目，讓負(fù)責(zé)亞太區(qū)業(yè)務(wù)的熊曉鴿有空跟進(jìn)一下李曉凡這位最近大紅大紫的投資新秀。

    熊曉鴿是1991年加盟IDG公司并回中國負(fù)責(zé)IDG在華業(yè)務(wù)的。前幾年，他秉承IDG經(jīng)營信息出版業(yè)的傳統(tǒng)，在國內(nèi)共合資、合作出版了十幾余種專業(yè)報(bào)刊雜志。像著名的《計(jì)算機(jī)世界》周刊就是IDG在中國合資出版的專業(yè)雜志。

    第二年鄧爺爺南下發(fā)表講話釋放出將要加快改革步伐的信號(hào)，讓洞悉到發(fā)展機(jī)會(huì)的熊曉鴿決心作風(fēng)險(xiǎn)投資，隨后得到了麥戈文董事長的支持。不過由于時(shí)下國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制還不建全，他們?cè)缙诘耐顿Y并不順利，幾個(gè)筆記本電池研發(fā)等幾項(xiàng)投資都血本無歸。

    所以當(dāng)麥戈文董事長寫電子郵件把雅虎項(xiàng)目的天使投資人、新加坡太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目創(chuàng)始人李曉凡介紹給熊曉鴿時(shí)候，當(dāng)下的熊曉鴿把李曉凡當(dāng)做神一般偶像人物存在。

    “李董，很高興您百忙之中抽空接見我！”

    “熊總，您老大哥不要客氣。我上次去美國的時(shí)候，有幸拜會(huì)了你們IDG的麥戈文董事長，聽他說IDG現(xiàn)在國內(nèi)也設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)基金，怎么樣，你們這些基金運(yùn)行得還順利嗎？”李曉凡問道。

    “李董，不瞞您說，這滿眼都是辛酸淚?。　毙軙曾澑锌?。

    “熊總，為何這么說啊？”李曉凡好奇道。

    熊曉鴿解釋道：“在我們的合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金設(shè)立之前，國內(nèi)只有一家官辦的風(fēng)投機(jī)構(gòu)叫中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司。這家中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司是由國家科委與財(cái)政部以及一些央企等單位發(fā)起成立的，規(guī)模只有一千萬美元，這家公司成立的最初目的為配合國家火炬計(jì)劃的實(shí)施。所以國內(nèi)之前大家沒有風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)，缺少相關(guān)配套的法律法規(guī)，大家都是摸著石頭過河再說……”

    熊曉鴿繼續(xù)道：

    “三年前，我們IDG與上?？莆旅娴纳虾？萍纪顿Y公司各出資1000萬美元成立了上海太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)有限公司。后面又分別與北京科委以及廣東科委下屬的投資公司，合資成立了北京太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)有限公司和廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)有限公司。按照協(xié)議，三家公司加起來，我們理論上掌管了大約6000萬美元規(guī)模的基金……”

    李曉凡贊道：“6000萬美元，三支與國大最大城市科委合作的風(fēng)投基金！熊總，您的工作很有成效啊！”

    可是，熊曉鴿苦笑道：“聽起來似乎很美好，但現(xiàn)實(shí)很骨感。目前國內(nèi)做風(fēng)險(xiǎn)投資還有很多法律上的障礙，困住我們手腳，讓我們的投資工作開展得似乎沒有想象中那么順利……”

    “熊總，您可以稍微給我介紹一下嗎，目前有哪些障礙？”李曉凡好奇道。

    熊曉鴿爽朗道：“行，李董，我給您簡(jiǎn)單介紹一下。我們目前主要面臨兩個(gè)法定限制，第一是由于國內(nèi)對(duì)境外進(jìn)入內(nèi)地的資本實(shí)行了嚴(yán)格的管制，當(dāng)時(shí)還不允許我們IDG在內(nèi)地設(shè)立獨(dú)資的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司，所以我們只能在境內(nèi)找地方科委合作成立合資的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。”

    “雖然國家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部去年頒布了《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定》的規(guī)定。但這個(gè)規(guī)定對(duì)設(shè)立投資性公司的外國投資者要求非常高。例如，外方的資產(chǎn)不得低于4億美元，投資公司的注冊(cè)資本已按照合同、章程的規(guī)定按期繳付并且已繳付的出資額不低于3000萬美元，或外國投資方已在中國境內(nèi)投資設(shè)立或擁有10個(gè)以上外商投資企業(yè)。從這些細(xì)則可以看出，這個(gè)規(guī)定出臺(tái)的對(duì)象主要是為了那些投資實(shí)體、制造業(yè)的跨國公司。而像我們這樣的外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)肯定是不夠格的……

    熊曉鴿繼續(xù)道：

    “還有根據(jù)1990年修訂的《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》，外資投資者不得與境內(nèi)自然人共同設(shè)立合資企業(yè)。這個(gè)規(guī)定也給我們的投資造成很大的困擾。當(dāng)我們看好一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，只能讓創(chuàng)業(yè)者重新注冊(cè)一個(gè)新公司，再讓這個(gè)新公司與我們的合資風(fēng)投公司成立合資企業(yè)。而且當(dāng)下的外資法政策規(guī)定，外資投資占股25%以上的項(xiàng)目才能享受中外合資企業(yè)的優(yōu)惠政策待遇，這就要求我們合資風(fēng)投的投資在新項(xiàng)目里面的占股需達(dá)50%以上，這讓創(chuàng)業(yè)者很難接受。合資公司模式也對(duì)被投資企業(yè)的管理造成了很大困難……”

    熊曉鴿吐槽的當(dāng)下這幾個(gè)法定限制導(dǎo)致IDG資本在早期的投資項(xiàng)目中通常采用“合資企業(yè)模式”，即IDG資本合資設(shè)立的境內(nèi)風(fēng)投機(jī)構(gòu)作為投資主體，再與創(chuàng)業(yè)者注冊(cè)的公司合資成立新公司。

    這種模式之下，退出也是大難題，后來IDG直到2000年才有了在中國市場(chǎng)的第一筆退出，而且不是通過上市，是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的。

    熊曉鴿無奈道：“李董，說老實(shí)話，由于剛才提到的種種原因，還有中外文化的差異，我們的合資基金投資成績(jī)并不太好，清算下來，平均年收益可能僅有10%。所以我們第一支合資基金的3年合同期到了以后，我們就計(jì)劃清算解散了……”

    被熊曉鴿這么一吐槽，李曉凡開始慶幸自己的模式了。

    當(dāng)下國內(nèi)對(duì)國外進(jìn)來的資本進(jìn)來實(shí)行嚴(yán)格管控，但是國家頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，鼓勵(lì)外商投資農(nóng)業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)等實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

    李曉凡之前讓老同學(xué)吳秀麗送了一本當(dāng)下的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》給他。

    李曉凡通篇讀完后，發(fā)現(xiàn)除了一產(chǎn)農(nóng)業(yè)與二產(chǎn)制造業(yè)外，對(duì)外商鼓勵(lì)投資的服務(wù)業(yè)目錄里的只有可憐的三項(xiàng)：

    1國際經(jīng)濟(jì)、科技、環(huán)保信息咨詢

    2精密儀器設(shè)備維修、售后服務(wù)

    3高新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)中心的建設(shè)與企業(yè)孵化

    像內(nèi)外貿(mào)、旅游、房地產(chǎn)及服務(wù)業(yè)都是屬于限制類產(chǎn)業(yè)，不允許外商獨(dú)資的。

    “李董，我聽麥戈文董事長說，最近您也打算開始投資國內(nèi)的項(xiàng)目了。那您接下來如何打算解決我剛才提到的這些法律障礙呢？”熊曉鴿問道。

    李曉凡笑道：“我的模式可能與你們IDG有所不同，你們是先把境外資本弄進(jìn)來再找項(xiàng)目。我恰好相反，我是先看好項(xiàng)目，再把境外資金引進(jìn)來。而且我目前打算投資的都是國家鼓勵(lì)類的高科技產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，所以法律層面一點(diǎn)問題都沒有！這就是我這樣個(gè)體戶的好處，比較靈活，決策快……”

    熊曉鴿聞言后大笑起來：“哈哈，李董，您別謙虛了。像你這樣身價(jià)超過2億美元，自己一手創(chuàng)建的項(xiàng)目即將在納斯納克上市的大老板還叫個(gè)體戶，讓我們這些打工者情何以堪哈！”

    閑聊了許久后，李曉凡站起來向熊曉鴿道別：

    “熊總，今天很高興與您愉快交談，讓我學(xué)習(xí)到很多新知識(shí)?，F(xiàn)在你們IDG公司通過投資我的太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目，已經(jīng)讓我們兩家公司緊緊聯(lián)系在一起。以后我們有空多多聯(lián)系，互通有無！”

    “李董，您千萬別客氣，下次有好的項(xiàng)目，您也可以直接聯(lián)系我！”

    這次李曉凡這么好的一個(gè)太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目被摩根斯坦利公司直接介紹給了美國IDG總部直投，讓熊曉鴿有點(diǎn)郁悶。

    在分工上，麥戈文讓他負(fù)責(zé)整個(gè)IDG亞太區(qū)業(yè)務(wù)。但是他的重心一直在中國大陸，所以這回他錯(cuò)過一個(gè)即將納斯達(dá)克上市的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，讓迫切希望在亞太區(qū)做出一番事業(yè)來的熊曉鴿多少感覺有點(diǎn)遺憾。

    離開華亭賓館后，在回去老洋房的路上，李曉凡接到了王丹蓉從新加坡打來的國際長途。

    “李董，向您匯報(bào)一下，剛剛我收到了荷蘭阿斯麥ASML公司發(fā)來的電子郵件，想確認(rèn)我們公司是否參加下周在他們公司總部荷蘭埃因霍溫舉行的股東大會(huì)？”

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