匯率對大部分自由市場經(jīng)濟來說非常重要，它是衡量一個國家經(jīng)濟健康水平的重要決定因素之一，匯率在國家貿(mào)易水平中扮演著至關(guān)重要的角色，這也是匯率最受關(guān)注的原因之一。

    影響匯率的因素有國際收支情況、通貨膨脹情況、外匯儲備量、利率、投資者心理預(yù)期以及財政赤字、公債和政治穩(wěn)定性。匯率是影響國際投資決定的重要因素。

    以下為影響匯率變動的主要因素：

    （1）國際收支是影響匯率變動的因素之一。

    當(dāng)一國的國際收入大于支出即國際收支順差時，本國貨幣升值，外國貨幣貶值；反之則本國貨幣貶值，外匡貨幣升值。國際收支對匯率水平的影響，需要在收支差額較大，持續(xù)時間較長的情況下才會比較明顯。

    (2)相對通貨膨脹率。相對通貨膨脹率持續(xù)較高的國家，由于其貨幣的國內(nèi)價值和購買力下降相對較快，則其貨幣相對于外國貨幣也會貶值。

    (3)相對利率。本國利率相對于外國利率較高時，投資者愿意持有本幣資產(chǎn)，進而本幣需求上升，本幣升值。反之則本幣貶值。相對利率對匯率的影響，需要和相對通貨膨脹率結(jié)合起來看，更具體地說，實際利率對匯率的影響，要大于名義利率對匯率的影響。利率在很大程度上屬于政策工具的范疇，具有被動性，因而它對短期匯率產(chǎn)生較大的影響，對長期匯率的影響是十分有限的(從長期看，真實利率趨于穩(wěn)定)。

    (4)總需求與總供給?？傂枨笈c總供給增長中的結(jié)構(gòu)不一致和數(shù)量不一致，也會影響匯率。如果總需求的整體增長快于總供給的整體增長，滿足不了的那部分總需求將轉(zhuǎn)向國外，引起進口增長，從而導(dǎo)致本國貨幣貶值。當(dāng)總需求的增長從整體上快于總供給的增加時，還會導(dǎo)致貨幣的超額發(fā)行和財政赤字的增加，從而間接導(dǎo)致本國貨幣貶值。因此，簡單地說，當(dāng)總需求增長快于總供給時，本國貨幣一般呈貶值趨勢。

    (5)預(yù)期。就經(jīng)濟方面而言，預(yù)期包含對國際收支狀況的預(yù)期，對相對物價水平和通貨膨脹率的預(yù)期，對相對利率或相對資產(chǎn)收益率的預(yù)期，以及對匯率本身的預(yù)期等等。預(yù)期一方面會改變利率、國際收支等宏觀經(jīng)濟變量以間接影響匯率，另一方面還會在外匯市場上直接影響匯率，譬如，集體性的貶值預(yù)期可能會推動貨幣的貶值。

    (6)財政赤字。財政赤字往往導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加(政府融資)和需求增加，因此，赤字的增加將導(dǎo)致本國貨幣貶值。但如果赤字增加同時伴隨著利率上升(譬如，政府支出的擠出效應(yīng))，那么它對匯率的影響就不確定了。

    (7)國際儲備。國際儲備，特別是外匯儲備的多少，能表明政府干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定貨幣能力的強弱。儲備增加能加強外匯市場對本國貨幣的信心，因而有助于本國貨幣升值。反之，儲備下降則會引誘本國貨幣貶值。(8)勞動生產(chǎn)率。在工資水平穩(wěn)定的前提下，勞動生產(chǎn)率的相對快速增長，使單位貨幣代表的價值相對增加，從而使本國貨幣的對外價值相應(yīng)上升。不過，勞動生產(chǎn)率對貨幣匯率的影響是緩慢而長期的，它不易馬上被察覺出來。

    （8）公債。國家將大規(guī)模的赤字融資以建設(shè)公共項目，這些活動在一定程度上能刺激美國的經(jīng)濟發(fā)展，但是如果一個國家存在大量的公債，對外國投資者吸引力度就會變小。國家大肆舉債會導(dǎo)致通貨膨脹，導(dǎo)致通貨膨脹率變高。

    （9）政治穩(wěn)定性。一個外國的投資者會尋找政治穩(wěn)定，經(jīng)濟狀況良好的國家作為投資目標(biāo)。

    （10）國內(nèi)的過高的通貨膨脹。眾所周知，通貨膨脹對一個國家的匯率會產(chǎn)生很大的影響與變動，如果一個國家的通貨膨脹率比外國的較高，那么本國的貨幣就會發(fā)生貶值行為，外匯匯率會相對于上升。有一個普遍的經(jīng)濟規(guī)律，通貨膨脹率持續(xù)較低的國家，它的貨幣價值就有所上升。

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