第七章　作為一個(gè)投機(jī)商，我從不抄底，也從不逃頂

    如果有人問(wèn)我對(duì)行情的意見(jiàn)，我會(huì)毫不遲疑地告訴他我是看空還是看多，但我從不給別人建議買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出哪支股票。股票在熊市都會(huì)跌，在牛市就都會(huì)漲。當(dāng)然，我不是說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)引起的熊市里軍火股票也會(huì)跌。我只是大概說(shuō)說(shuō)。但這無(wú)法滿足普通人的要求，什么牛市啊熊市的，他們只想知道哪支股票賺錢(qián)，特定的股票。他們不想費(fèi)勁，甚至懶得思考，仿佛撿來(lái)的錢(qián)都不愿去數(shù)，覺(jué)得太費(fèi)勁了。

    我沒(méi)有懶到那種程度，但我確實(shí)覺(jué)得，研究個(gè)股的波動(dòng)比研究大環(huán)境簡(jiǎn)單多了。我知道我必須改變，所以也真的改變了。

    股票交易的基本法則，掌握起來(lái)似乎并不容易。我以前常說(shuō)，跟著牛市買(mǎi)漲，跟著熊市賣(mài)空是最輕松的玩法，關(guān)鍵不在于是否抄底或逃頂，而在于時(shí)機(jī)對(duì)：隨著跌勢(shì)做空，隨著漲勢(shì)做多。做空時(shí)，我會(huì)一路做空，隨著價(jià)格下跌一路買(mǎi)跌；做多時(shí)，我會(huì)一路買(mǎi)進(jìn)，隨著價(jià)格的上漲一路買(mǎi)漲。

    舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，比如我現(xiàn)在看漲某支股票。我先在110的價(jià)位買(mǎi)進(jìn)2000股，如果買(mǎi)完后它漲到了111，我的操作就是正確的，至少暫時(shí)正確。因?yàn)閮r(jià)格漲了1個(gè)點(diǎn)，我已經(jīng)有利潤(rùn)了。因?yàn)槲遗袛嗾_，所以我會(huì)加碼2000股。如果價(jià)格繼續(xù)上漲，我就再加碼2000股。比如價(jià)格漲到了114。我覺(jué)得現(xiàn)在已經(jīng)夠多了，我已經(jīng)有了交易的基礎(chǔ)，可以操作了。這6000股的均價(jià)為111點(diǎn)，而市價(jià)是114塊。這時(shí)我就會(huì)停止買(mǎi)進(jìn)，持股觀望，因?yàn)槲抑纼r(jià)格漲久了自然會(huì)有回檔，我想看看回檔后市場(chǎng)的反應(yīng)。價(jià)格很有可能回踩到我第三次買(mǎi)進(jìn)時(shí)的價(jià)位。比如說(shuō)，它回踩到了112塊，然后又開(kāi)始反彈，我會(huì)在反彈至113點(diǎn)時(shí)瞬間下單按市價(jià)買(mǎi)入4000股。如果我能以113點(diǎn)的價(jià)位買(mǎi)到這4000股，我就知道什么地方出了問(wèn)題。這時(shí)我會(huì)試探性地拋出1000股看市場(chǎng)如何吸貨。但如果我買(mǎi)入4000股時(shí)換一個(gè)樣子：在114塊時(shí)成交2000股，在114塊時(shí)成交500股，然后按這個(gè)差價(jià)繼續(xù)成交，最后500股成交于115塊，我就可以斷定，自己的操作是正確的。這4000股的成交方式讓我知道在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)這支股票是對(duì)的。當(dāng)然，我必須已經(jīng)先研究過(guò)大環(huán)境，并確定大勢(shì)利好。我從來(lái)不指望在太低的價(jià)位買(mǎi)到股票，也不認(rèn)為自己可以輕松買(mǎi)到大牛股。

    我記得一個(gè)關(guān)于迪肯·懷特的故事，那時(shí)他是華爾街最大的操盤(pán)手之一。他是個(gè)非常和藹的老人，聰明、勇敢，很有魄力，人們都這么說(shuō)。我聽(tīng)到的都是他當(dāng)年的豐功偉績(jī)。

    那些年，美國(guó)制糖是市場(chǎng)上最持續(xù)火爆的股票。公司總裁哈弗梅耶正如日中天。聽(tīng)老人們說(shuō)，哈弗梅耶集團(tuán)有的是資金和智慧，每次操作自己的股票都很成功。據(jù)說(shuō)，哈弗梅耶洗掉過(guò)大量的小操盤(pán)手，別的內(nèi)線也修理過(guò)很多人，但沒(méi)有任何人比哈弗梅耶做得更狠。場(chǎng)內(nèi)操盤(pán)手常會(huì)阻礙內(nèi)線的游戲而不是給它助力。

    一天，迪肯40·懷特的一個(gè)熟人激動(dòng)地沖進(jìn)他的辦公室說(shuō)：“牧師，你說(shuō)過(guò)如果我聽(tīng)說(shuō)什么好消息就立刻來(lái)告訴你，如果消息能派上用場(chǎng)，你就會(huì)代我也操作幾百股。”他停下喘了幾口氣，等著懷特肯定的回答。

    牧師看著他，一如既往地淡定：“我忘了是否真這么說(shuō)過(guò)，但如果消息真的有用，我不會(huì)虧待你的?！?br/>
    “好，我有個(gè)好消息要告訴你?！?br/>
    “啊，那太好了。”牧師說(shuō)，態(tài)度如此和藹，以至于那人有點(diǎn)兒膨脹。他湊上前去，生怕別人聽(tīng)見(jiàn)，說(shuō)：“哈弗梅耶正在買(mǎi)進(jìn)美國(guó)制糖?！?br/>
    “是嗎？”牧師依舊淡定。

    這種反應(yīng)可把送信人惹急了，他一字一頓地說(shuō)：“千真萬(wàn)確，先生。他正在全力買(mǎi)進(jìn)，牧師?！?br/>
    “我的朋友，你確定嗎？”他還是那么愛(ài)搭不理的。

    “牧師，消息確鑿無(wú)疑，原來(lái)那伙內(nèi)線正全力買(mǎi)入呢，可能和關(guān)稅有關(guān)。它會(huì)成為普通股里的絕殺，甚至?xí)^(guò)優(yōu)先股，起碼穩(wěn)賺30個(gè)點(diǎn)?！?br/>
    “你真的這么認(rèn)為嗎？”老頭的視線從舊式的銀邊眼鏡上面探出來(lái)，看著他，他看盤(pán)時(shí)都戴著眼鏡。

    “我真的這么認(rèn)為嗎？不，我不是這么認(rèn)為的，我是確切地知道！怎么了，牧師？哈弗梅耶他們正在買(mǎi)進(jìn)美國(guó)制糖，他們這么干不賺到40個(gè)點(diǎn)是絕不會(huì)罷休的。他們每分鐘都在吸進(jìn)，在他們吸夠之前市場(chǎng)就已經(jīng)暴漲了！和一個(gè)月前相比，公開(kāi)市場(chǎng)上已經(jīng)沒(méi)剩多少股了！”

    “他在買(mǎi)進(jìn)美國(guó)制糖，啊？”牧師心不在焉地重復(fù)了一遍。

    “買(mǎi)進(jìn)？不，他是在低價(jià)位全力吞貨！”

    “然后呢？”牧師只說(shuō)了這么一句，但已經(jīng)足夠讓送信人撮火了，他說(shuō)：“是的，先生，千真萬(wàn)確！這是絕佳的消息，絕對(duì)準(zhǔn)確！”

    “是嗎？”

    “是??！而且應(yīng)該值不少錢(qián)，你打算用嗎？”

    “哦，會(huì)，我會(huì)用的?！?br/>
    “什么時(shí)候？”送信人懷疑地問(wèn)。

    “馬上！”然后牧師叫道，“弗蘭克！”弗蘭克是他最精明的經(jīng)紀(jì)人，當(dāng)時(shí)就在隔壁房間。

    “什么事，先生？”弗蘭克說(shuō)。

    “我想讓你去場(chǎng)內(nèi)幫我做空一萬(wàn)股美國(guó)制糖?！?br/>
    “做空？”送信人大叫，叫得這個(gè)痛苦，連已經(jīng)起跑的弗蘭克聞聲都停了下來(lái)。

    “怎么了？就是做空啊?！蹦翈熀吞@地說(shuō)。

    “但我告訴你哈弗梅耶正在買(mǎi)進(jìn)?。　?br/>
    “我知道，我的朋友。”迪肯靜靜地說(shuō)，然后轉(zhuǎn)向弗蘭克：“弗蘭克，要快！”

    弗蘭克沖出去執(zhí)行命令，而送信人氣得滿臉通紅。

    他氣憤憤地說(shuō)：“我?guī)е詈玫南⒌侥氵@里來(lái)，我告訴你是因?yàn)槲野涯惝?dāng)朋友，覺(jué)得你有魄力，覺(jué)得你會(huì)照做。”

    “我是在照做啊。”牧師平靜地打斷他。

    “但我說(shuō)的是，哈弗梅耶他們正在買(mǎi)進(jìn)?。　?br/>
    “沒(méi)錯(cuò)，我聽(tīng)明白了?！?br/>
    “買(mǎi)進(jìn)！買(mǎi)進(jìn)！我說(shuō)的是買(mǎi)進(jìn)！”送信人尖叫起來(lái)。

    “是買(mǎi)進(jìn)！我聽(tīng)得懂英語(yǔ)?！蹦翈煷_定地說(shuō)。他站在報(bào)價(jià)器前，看著行情記錄。

    “可你要做空！”

    “是的，我要做空一萬(wàn)股?！蹦翈燑c(diǎn)著頭說(shuō)，“賣(mài)，當(dāng)然?！?br/>
    然后他就不再說(shuō)話了，只是盯著報(bào)價(jià)器，送信人也走近想看看牧師在看什么，因?yàn)槔项^挺狡猾的。當(dāng)他越過(guò)迪肯的肩膀想一探究竟時(shí)，一個(gè)秘書(shū)拿著一張紙條走了進(jìn)來(lái)，顯然是弗蘭克的成交報(bào)告。

    迪肯瞟都沒(méi)瞟一眼，他已經(jīng)從報(bào)價(jià)器上看到了指令的執(zhí)行情況。

    他對(duì)那個(gè)秘書(shū)說(shuō)：“告訴弗蘭克再做空一萬(wàn)股美國(guó)制糖?！?br/>
    “牧師，我發(fā)誓他們真的是在買(mǎi)進(jìn)！”

    “是哈弗梅耶先生告訴你的嗎？”牧師靜靜地問(wèn)。

    “當(dāng)然不是，他從不對(duì)任何人透露任何事情，甚至不會(huì)讓他最好的朋友得到一點(diǎn)好處，但我知道這是真的?！?br/>
    “別太激動(dòng)，我的朋友。”牧師伸出一只手。他一直在看報(bào)價(jià)器。送信人痛苦地說(shuō)：“如果早知道你會(huì)反著干，我就不來(lái)浪費(fèi)你的時(shí)間了，也免得浪費(fèi)我的時(shí)間。但如果你在那支股票上損失慘重的話，我也不會(huì)幸災(zāi)樂(lè)禍的。我真替你難過(guò)，牧師。真心話！我得去別的地方自己操作去了。”

    “我正在按照你的消息操作。我自認(rèn)為對(duì)市場(chǎng)還是懂一點(diǎn)的，也許不像你和你的朋友哈弗梅耶懂的那么多，但我的確懂一點(diǎn)。經(jīng)驗(yàn)告訴我，根據(jù)你提供的消息，現(xiàn)在就該這么做。在華爾街混了這么久，任何一個(gè)為我感到難過(guò)的人我都心存感激。冷靜點(diǎn)，我的朋友?！?br/>
    那人盯著牧師，他一直很尊敬牧師的判斷力和頭腦。

    秘書(shū)很快就回來(lái)了，遞給牧師一份報(bào)告，他看過(guò)之后說(shuō)：“現(xiàn)在讓弗蘭克買(mǎi)進(jìn)三萬(wàn)股美國(guó)制糖，三萬(wàn)股！”

    秘書(shū)匆匆離開(kāi)，而送信人咕噥了一聲沒(méi)說(shuō)話，只是看著這個(gè)頭發(fā)花白的老狐貍。

    “我的朋友，”牧師和藹地解釋道，“你看，我并不是懷疑你告訴我的是假消息。但即使我聽(tīng)到哈弗梅耶親口告訴你，我還是會(huì)這么做的。你說(shuō)有人在大筆躉入，就像哈弗梅耶他們的手筆，只有一個(gè)辦法可以檢驗(yàn)，那就是我剛才做的。第一筆一萬(wàn)股輕易就成交了，當(dāng)然，這還不足以得出定論。但第二個(gè)一萬(wàn)股成交后價(jià)格仍在上漲，從這兩萬(wàn)股被吃進(jìn)的速度來(lái)看，的確有人在大宗吃貨，至于這個(gè)人到底是誰(shuí)，已經(jīng)并不重要了。所以我平掉了空頭，轉(zhuǎn)手多做一萬(wàn)股多頭。這樣看來(lái)，你帶來(lái)的確實(shí)是個(gè)好消息。”

    “那你怎么報(bào)答我？”送信人問(wèn)。

    “你將以那一萬(wàn)股的平均價(jià)格得到100股，”牧師說(shuō)，“再見(jiàn)，我的朋友。下次記得冷靜點(diǎn)。”

    “我說(shuō)，牧師，”送信人說(shuō)，“你拋出的時(shí)候可不可以幫我一起拋，我沒(méi)我以前想的那么聰明。”

    這個(gè)故事說(shuō)明了我的理論，也是我為什么從不抄底的原因。當(dāng)然，我總是盡量做到有效買(mǎi)進(jìn)，以助推多頭。說(shuō)到賣(mài)出，很明顯，除非有人愿意買(mǎi)，否則沒(méi)人能賣(mài)掉。

    如果你的交易量較大，就得時(shí)刻牢記于心：應(yīng)該先研究環(huán)境，謹(jǐn)慎地做操作計(jì)劃，然后再付諸實(shí)踐。如果你持了大宗股票，而且積累了巨額賬面利潤(rùn)，但你根本無(wú)法隨意拋出，你不能指望市場(chǎng)像吸進(jìn)一百股那么容易地吸進(jìn)五萬(wàn)股。你只有等，等到有市場(chǎng)可以讓你散貨。這就要看你認(rèn)為什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力，時(shí)機(jī)一來(lái)，你就得抓住。一般你都得等一段時(shí)間。你只能在可以賣(mài)出時(shí)賣(mài)出，而不是想什么時(shí)候賣(mài)就什么時(shí)候賣(mài)。要把握時(shí)機(jī)，你就必須觀察和測(cè)試。要檢測(cè)市場(chǎng)什么時(shí)候有能力吃進(jìn)你的拋售并不難，但一定不要一上來(lái)就清倉(cāng)，除非你絕對(duì)確定時(shí)機(jī)完全成熟。

    記住，在跟著大勢(shì)做交易的時(shí)候，股價(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)高到你不能買(mǎi)進(jìn)，也永遠(yuǎn)不會(huì)低到你無(wú)法賣(mài)空。第一筆交易后，除非有利潤(rùn)，否則不要做第二筆。應(yīng)該持股觀望一陣。這時(shí)讀盤(pán)能力可以幫你判斷時(shí)機(jī)是否真的到來(lái)，可以開(kāi)始操作了。很多事情是否成功，首先要看是否在對(duì)的時(shí)間行動(dòng)。我花了很多年才意識(shí)到這點(diǎn)的重要性，為此我付出了幾十萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi)。

    我這么說(shuō)并不是建議你必須持續(xù)加碼。當(dāng)然，一個(gè)人的確可以通過(guò)加碼賺到大錢(qián)，而不加碼就賺不了這么多。我真正想說(shuō)的是：如果你只是在賭，我能給的唯一建議就是：永遠(yuǎn)別賭！41如果你是一個(gè)真正在做預(yù)測(cè)、做投機(jī)的人，而你的資本可以買(mǎi)500股，就不要一次性滿倉(cāng)。你可以先買(mǎi)100股做試探，如果虧了，證明操作是錯(cuò)的，至少暫時(shí)是錯(cuò)的，那還加什么碼？