“不能這么想?！蓖踅?jīng)綸說道，“‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線，是支撐市場盤面的最核心主線，這三大核心主線的調(diào)整不結(jié)束，盤面的恐慌拋盤情緒，以及各獲利盤、解套盤籌碼不出清，那么，大盤就穩(wěn)不下來。
而大盤穩(wěn)不下來，其它的主線領(lǐng)域。
如‘大消費(fèi)’、‘醫(yī)藥’、‘有色周期’、‘石油化工’……等主線領(lǐng)域，也就不會(huì)有什么持續(xù)性的行情產(chǎn)生。
既然如此，那我們就算避開來‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’……這些‘禹航系’前期重倉的主線領(lǐng)域板塊，在其它主線板塊上布局，也是很難獲取到什么市場超額收益的?！?br/>
“有沒有可能，市場主線行情走勢風(fēng)格上，目前已經(jīng)在發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變了?！备咭嘞璨惶J(rèn)同王經(jīng)綸對(duì)于此階段盤面行情走勢的判斷，說道，“很明顯的，目前的市場行情走勢中，主力資金的凈流入方向，就是在朝著‘消費(fèi)’、‘醫(yī)藥’、‘有色周期’、‘石油化工’、‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’等不那么熱門的主線領(lǐng)域流進(jìn)的。
而主力資金群體的集中流向。
是能充分說明市場主力資金，對(duì)于市場主線行情走勢的偏向觀點(diǎn)的。
特別是‘大消費(fèi)’、‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’這三大核心主線領(lǐng)域，近幾日的表現(xiàn)，都明顯強(qiáng)于大盤。
且在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’等幾大主線連續(xù)殺跌的情況下。
這三大核心主線領(lǐng)域，都一直具備著一定強(qiáng)度的賺錢效應(yīng)。
通過這種種跡象……是可以充分說明市場的主線行情風(fēng)格，是在明顯轉(zhuǎn)變，主力資金群體的預(yù)期風(fēng)向，也在明顯變化的?！?br/>
王經(jīng)綸想了想，回應(yīng)道：“有沒有可能，這不是主線行情風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，而只是資金短暫的高低切換，以及資金避險(xiǎn)情緒升溫，所作出的避險(xiǎn)投資策略反應(yīng)？
畢竟，從市場的各大主線的相對(duì)盤面位置，以及籌碼結(jié)構(gòu)上來看。
‘醫(yī)藥’、‘大消費(fèi)’、‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’、‘有色周期’、‘石油化工’……這些相對(duì)市場前期滯漲的主線領(lǐng)域，因?yàn)檎{(diào)整的時(shí)間夠久，股價(jià)位置夠低，籌碼結(jié)構(gòu)相對(duì)較好。
才成為了短期內(nèi)，各大資金群體暫時(shí)的避險(xiǎn)地方。
但是，若要說主線行情的切換。
若要使‘醫(yī)藥’、‘大消費(fèi)’、‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’……這一眾核心主線，成為能夠接替‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線的熱門主線，且能夠支撐大盤持續(xù)向上突破。
那單有籌碼結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法辦到的。
若無中長期上的強(qiáng)烈未來預(yù)期反饋，以及潛在的基本面轉(zhuǎn)變預(yù)期和業(yè)績爆發(fā)能力。
那么，簡單的籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，只能換來一波短暫的超跌反彈，是不能形成持續(xù)的主力資金搶籌介入和持續(xù)的做多行情走勢的。
任何沒有底層邏輯支撐和核心邏輯支撐的炒作行情。
其實(shí)都不過是鏡中花，水中月，縱然短期中一片火熱，但中長期看，絕對(duì)還是沒有任何的分析、討論價(jià)值。
如果我們機(jī)構(gòu)，是以短線博弈為主。
就像市場中，那些游資江湖中的各路游資們一樣，那么，關(guān)注這些超跌反彈的板塊，及其熱門股票的走勢，自然是沒有錯(cuò)的。
但我們明顯不是專注于短線博弈的私募基金公司，而是手握數(shù)百億資本的正規(guī)公募基金公司。
如此，那咱們就不能以游資的思路，來思考市場，并作出相應(yīng)的投資策略和交易策略選擇了?！?br/>
“你是說‘大消費(fèi)’、‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’這三大核心主線，在中長期上的預(yù)期邏輯，以及預(yù)期業(yè)績爆發(fā)能力，存在著一定的邏輯缺陷和不確定性，不符合主線切換的思路？”聽見王經(jīng)綸的話，高亦翔說道，“也沒有能力支撐大盤指數(shù)繼續(xù)上行，無法承接從‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’等幾大核心主線領(lǐng)域撤退出來的主力資金群體，以及吸引場外資金入場？”
王經(jīng)綸點(diǎn)了點(diǎn)頭，說道：“對(duì)，我是這個(gè)意思，在底層邏輯和預(yù)期邏輯上，‘大消費(fèi)’、‘智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈’和‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)’這幾條線，明顯還是差了‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線不止一籌。
底層邏輯上，以及業(yè)績預(yù)期邏輯上有缺陷。
那就很難吸引長線資金入場鎖籌，也很難持續(xù)吸引大批量的主力資金進(jìn)來承接盤面。
而沒有這些主力資金的承接，那么這幾大核心主線領(lǐng)域，就很難打出足夠的持續(xù)賺錢效應(yīng)出來。
而沒有持續(xù)的賺錢效應(yīng)產(chǎn)生。
那么，自然跟風(fēng)的散戶就少，就更無法持續(xù)向上打開行情空間了。
至少就目前來看，我覺得市場如果還有繼續(xù)上攻突破的動(dòng)力，牛市行情還能繼續(xù)演繹的話……那么最為合適作為主線行情，以及能夠承載眾多主力資金群體的核心主線板塊，還得是‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線。
實(shí)際上，目前的市場走勢格局下。
也只有‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線，才具備著強(qiáng)硬的未來邏輯預(yù)期，以及未來業(yè)績爆發(fā)預(yù)期，有著宏觀消息面、政策面上的巨大優(yōu)勢?！?br/>
“可目前看，‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線，內(nèi)部籌碼結(jié)構(gòu)已經(jīng)徹底潰散了啊?！标惿盥犚妭z人的爭論，這個(gè)時(shí)候，琢磨了一會(huì)，不由插話道，“而且，作為市場中，最為核心的主力資金，‘禹航系’這股主力資金，在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大主線上，也已經(jīng)大規(guī)模減倉止盈了。
雖然說，‘禹航系’這股主力資金的減倉、增倉動(dòng)向。
不一定就說明著市場光大投資者群體的一致性預(yù)期觀點(diǎn)。
但是以‘禹航系’這股主力資金群體，對(duì)于市場行情走勢的巨大影響，以及對(duì)于市場內(nèi)外，一眾投資者群體的情緒預(yù)期影響。
這股主力資金，在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’等核心主線上，大規(guī)模的減倉止盈，也是能說明一些問題的。
如果‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線的底層邏輯夠強(qiáng)，未來的業(yè)績預(yù)期爆發(fā)力夠強(qiáng)，那么……‘禹航系’這股資金，又何必在前幾日，乃至更前的日子里，進(jìn)行大規(guī)模的減倉止盈呢？”
王經(jīng)綸回道：“我雖然不知道‘禹航系’這股市場中的核心主力資金，在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線上大規(guī)模減倉止盈的邏輯是什么，但是根據(jù)我的分析，是能很明顯地看清楚‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這幾大核心主線的底層邏輯和未來預(yù)期邏輯，是沒有發(fā)生什么巨大改變的，只是前期大家一窩蜂地向這幾大主線領(lǐng)域瘋狂增倉做多。
造成了這幾大主線領(lǐng)域的籌碼稀缺。
也造成了這幾大主線領(lǐng)域的一眾熱門股票、核心概念股票，在聚集的資金持續(xù)主攻下，過度地透支了中短期的預(yù)期。
從而使這些股票，在利好落地成利空的情況下，出現(xiàn)了大批量的集中獲利拋盤。
也造成了這連續(xù)幾日間的弱勢形態(tài)走勢。
但我相信，這些都只是暫時(shí)的，只要這幾大核心主線的中長期預(yù)期邏輯和業(yè)績爆發(fā)邏輯沒有改變。
那么，隨著時(shí)間的推進(jìn)。
在這幾大核心主線，相關(guān)的熱門股票、龍頭概念股票，在短期的調(diào)整結(jié)束后，就一定還能走出來的。
更何況，目前來看……
聚集在‘大金融’、‘大基建’兩大主線領(lǐng)域之中的很多長線大資金群體。
目前也沒有多少呈現(xiàn)出退出的狀態(tài)。”
“嗯，我倒覺得經(jīng)綸說的有些道理。”不知什么時(shí)候，在交易室三人討論著后續(xù)市場行情走勢，以及市場主線行情切換動(dòng)機(jī)的時(shí)候，平銀資管業(yè)務(wù)總經(jīng)理劉子梁不知道什么時(shí)候，也走進(jìn)了交易室，在聽完王經(jīng)綸的論述后，微笑地說道，“就目前的市場各大主線基本面情況來看，特別是從宏觀方向上分析，的確只有‘大金融’、‘大基建’這兩大核心主線的未來預(yù)期，最為良好。
據(jù)我所知，目前的宏觀面上。
政策方向上，國家對(duì)于‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’這一宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃力度上，應(yīng)該依舊是空前的。
而對(duì)于‘央企國企改革重組’這一宏觀政策實(shí)施上。
力度也是相當(dāng)大的。
還有‘國防強(qiáng)軍’方向上的政策，基本上是相當(dāng)明確的方向了。
再加上為了后續(xù)注冊制的落地，為了IPO發(fā)行的順利實(shí)施，國家也需要一輪牛市來給這些政策的實(shí)施提供土壤。
還有顯而易見的，今年兩市成交額的暴漲，萬億成交規(guī)模成為常態(tài)。
這些應(yīng)該是明牌吧？
都知道市場成交額的暴漲，會(huì)給券商公司，業(yè)內(nèi)資管公司，提供業(yè)績暴漲的預(yù)期和動(dòng)力，那就為何不堅(jiān)定看好‘大金融’主線方向呢？
綜合來看，我覺得‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線領(lǐng)域的底層投資邏輯，以及未來預(yù)期，并沒有任何問題。
至于最近這幾大核心主線領(lǐng)域相關(guān)的熱門股票，為何跌得這么猛。
不過只是這幾大核心主線，在前面的持續(xù)逼空漲勢中，過于透支了中短期的預(yù)期而已。
至于‘禹航系’這股主力資金，對(duì)于這幾大核心主線產(chǎn)生的影響。
我認(rèn)為中短期的影響，肯定是有的。
但長期的影響，應(yīng)該是趨近于無的，畢竟，這股主力資金不管如何操作，都是不能影響宏觀面的預(yù)期轉(zhuǎn)變，以及這幾大核心主線基本面的情況轉(zhuǎn)變的，最多只是能夠影響中短期的情緒面而已。
可情緒面這東西……
對(duì)于我們機(jī)構(gòu)來說，不正好是可以完美利用的東西嗎？
只要底層邏輯不變，未來預(yù)期不變，那就何必被市場情緒所作用，作出非理性的投資策略選擇和交易策略選擇呢？”
“劉總說得對(duì)。”陳深在聽完劉子梁的這番話之后，仔細(xì)想了想，思維也瞬間轉(zhuǎn)了過來，說道，“既然‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’、‘影視傳媒’這幾大核心主線領(lǐng)域的底層邏輯和未來業(yè)績爆發(fā)的預(yù)期邏輯，依然沒有任何改變，且基本面轉(zhuǎn)變、宏觀政策面轉(zhuǎn)變的預(yù)期也都還在。
那么，我們的確是不能被市場的短線情緒所綁架，不能人云亦云地跟著操作。
從而錯(cuò)失了市場最為合適的調(diào)倉良機(jī)。”
“對(duì)的?！眲⒆恿何⑿Φ氐?，“只要市場牛市的格局，沒有根本改變，那么在市場持續(xù)的回調(diào)階段，就是最為合適的調(diào)倉良機(jī)了?！?br/>
“我們……是要在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’等幾大核心主線領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)倉嗎？”高亦翔此刻依舊是不太認(rèn)同王經(jīng)綸，還有劉子梁所說的投資邏輯的，心里仔細(xì)琢磨了一會(huì)，說道，“看情形，市場調(diào)整應(yīng)該還沒有結(jié)束啊，如果我們這個(gè)時(shí)候又開始將交易策略，轉(zhuǎn)變成進(jìn)攻態(tài)勢的話，萬一后續(xù)市場指數(shù)……一路跌向3200點(diǎn)位附近，該怎么辦呢？”
陳深想了想，說道：“這個(gè)時(shí)候，自然是不能進(jìn)一步提升咱們基金產(chǎn)品的總體持倉水位的，只能在保持動(dòng)態(tài)持倉水位不變的情況下，盡可能地通過基本面分析，以及個(gè)股的精研分析，去做到去弱留強(qiáng)，置換許多弱勢形態(tài)個(gè)股的倉位?！?br/>
“嗯，我同意?！蓖踅?jīng)綸微笑地道，“保持動(dòng)態(tài)持倉水位不變，持續(xù)的去弱留強(qiáng)，置換倉位，應(yīng)該是當(dāng)前最為合適的交易策略了。
之前由于市場的持續(xù)逼空，導(dǎo)致了我們在‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線上，并沒有買到很便宜的優(yōu)質(zhì)股票籌碼。
現(xiàn)在……伴隨著市場持續(xù)的調(diào)整，以及‘大金融’、‘大基建’、‘軍工’這三大核心主線領(lǐng)域的熱門股票持續(xù)的震蕩回落走勢，我們終于是可以隨心所欲地慢慢在相對(duì)較低的位置，精挑細(xì)選籌碼，為未來布局了！”(本章完)