關(guān)于心理學(xué)方面，《巴菲特的投資組合》這本書也有涉獵，這些涉獵內(nèi)容都是精華，一看就懂，上雪就直接列出來給大家自己消化：

    1、市場(chǎng)是由所有股票參與者的集體決策混合而成，所以可以毫不夸張地說，整個(gè)股市就是被心理力量前推后拉著的。

    2、投資者最大的敵人不是股票市場(chǎng)，而是他們自己。即便在數(shù)學(xué)、金融、會(huì)計(jì)方面擁有超強(qiáng)的能力，但如果不能把控自己的情緒，投資者也不可能從投資過程中獲利。

    3、格雷厄姆的方法有三個(gè)重要原則。

    第一個(gè)是將股票視為企業(yè)，這會(huì)給你一個(gè)完全不同的視野，讓你有別于股市中的大多數(shù)人。

    第二個(gè)是安全邊際的概念，這會(huì)賦予你競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    第三個(gè)是用一個(gè)真正投資者的態(tài)度來看待股市。

    4、一個(gè)投資者對(duì)于下跌的恰當(dāng)反應(yīng)，就應(yīng)該像一個(gè)企業(yè)擁有者面對(duì)一個(gè)毫無吸引力的出價(jià)時(shí)的反應(yīng)一樣：視而不見。

    5、不要因?yàn)閯e人的誤判而驚慌失措。

    6、一個(gè)關(guān)鍵的問題是我們的大腦在分析事情時(shí)喜歡走捷徑。我們會(huì)很輕易地跳到結(jié)論，我們?nèi)菀妆徽`導(dǎo)，容易被操縱。

    7、根據(jù)行為學(xué)家的觀點(diǎn)，虧損帶來的痛苦遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于盈利帶來的愉悅。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，在經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，消費(fèi)者通常每賺1美元就會(huì)額外提升消費(fèi)3.5美分。但是，在經(jīng)濟(jì)下滑期間，消費(fèi)者在市場(chǎng)中每損失1美元，削減的消費(fèi)幾乎是上述的兩倍（6美分）。

    8、市場(chǎng)價(jià)值不僅僅取決于信息的匯總，還取決于人們?nèi)绾翁幚硇畔ⅰ?br/>
    其實(shí)上文提到的知識(shí)點(diǎn)一類涉及誤判心理學(xué)，一類涉及行為金融學(xué)，這些內(nèi)容《雪視角》后期在心理學(xué)板塊都會(huì)給大家系統(tǒng)的去講，到時(shí)我們?cè)偬崞鸬臅r(shí)候內(nèi)容可能會(huì)與本章有重合，不過上雪認(rèn)為這些重合是必要的，我如果不像媽媽一樣反復(fù)提醒你開水壺燙，別去碰，以你們大多數(shù)人過度自信的心理，一定會(huì)去碰。

    就像“低估”、“左側(cè)”、“安全墊”、“熱點(diǎn)”、“情緒”、“耐心”、“獨(dú)立思考”這些詞匯，只有在《雪視角》里反反復(fù)復(fù)被提及，才有可能被徹底植入你們的潛意識(shí)中，讓你們今后在投資的時(shí)候出于本能就可以回避一些風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對(duì)等的錯(cuò)誤投資標(biāo)的。

    這類錯(cuò)誤投資標(biāo)的充滿著整個(gè)市場(chǎng)，每天都有，甚至每天還都會(huì)被大數(shù)據(jù)推到最顯眼的位置來吸引你們的眼球，但一定要能夠識(shí)別它們究竟值不值得你們出價(jià)或者繼續(xù)持有。

    確實(shí)，這個(gè)市場(chǎng)是有千千萬萬的人組成的，所以大多數(shù)時(shí)候我們之所以能贏錢，是因?yàn)槲覀兡軌蛳热艘徊桨l(fā)現(xiàn)商機(jī)，再快人一步離開市場(chǎng)。

    上雪認(rèn)為研究心理學(xué)其實(shí)對(duì)于我們判斷買入和賣出的時(shí)間點(diǎn)幫助很大。

    不管我們是短期投資者還是長(zhǎng)期投資者，想要賺錢都要完成兩個(gè)步驟，買入和賣出，就算你是大空頭，也只不過是順序變了，你借股票先賣出，低價(jià)的時(shí)候再買入。

    根據(jù)低買高賣的原則，我們當(dāng)然要在市場(chǎng)足夠悲觀的時(shí)候買入，因?yàn)榇蠹叶疾豢春昧耍瑢?duì)這個(gè)板塊自然也就沒有什么期待，一旦往后該板塊稍微表現(xiàn)好一點(diǎn)，就很容易超預(yù)期，一旦超預(yù)期，股價(jià)就會(huì)上漲，這就是我們前文提過的“預(yù)期差”。

    作為一個(gè)專業(yè)投資人，我們永遠(yuǎn)在市場(chǎng)里找的都是預(yù)期差，而且必須是預(yù)期差。

    強(qiáng)周期，爆款行業(yè)和頭條熱點(diǎn)，行業(yè)景氣度確實(shí)好，公司本身盈利也不錯(cuò)，賽道也夠長(zhǎng)，但是2022年還值得投資么？這是一個(gè)問題。

    上雪看到了好的公司，市場(chǎng)上的投資者看到的我都看到了。

    但在2022年1月這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我看不到高景氣行業(yè)的預(yù)期差。

    我看到的是低迷的社融數(shù)據(jù)與消費(fèi)者信心指數(shù)，我看到央行給商業(yè)銀行的錢都?jí)涸诹算y行體系根本貸不出去，我看到了杠桿占比大的都是政府債，這說明都是政府在想方設(shè)法地借錢拉經(jīng)濟(jì)，企業(yè)端的借款意愿非常低，我周邊的人在買早餐原來加兩個(gè)蛋現(xiàn)在因?yàn)橐?jié)衣縮食，只愿意加一個(gè)蛋。

    如此的市場(chǎng)環(huán)境連必選消費(fèi)都堪憂，更何況是可選消費(fèi)？

    你雞蛋都吃不夠的情況下你會(huì)多花錢去買高端酒么？

    你在網(wǎng)上看書都不太愿意多花錢訂閱了，你還會(huì)給家里換一臺(tái)電動(dòng)車么？

    這些都是問題。

    即便高景氣行業(yè)的市占率只有個(gè)位數(shù)，擁有著無限的潛能，但是它目前的價(jià)格已經(jīng)完全反映了這種潛能，說人話就是：太貴了。

    尤其是目前的估值要求熱點(diǎn)上的那些公司每年盈利增速都能超50%的高速增長(zhǎng)，這種速度在2022年實(shí)現(xiàn)的概率在上雪看來并不大，甚至完全不可能，既然我認(rèn)為不可能，我現(xiàn)在就根本不去碰，零倉(cāng)位，即便它們現(xiàn)在正如我所說的，價(jià)格被爆捶，已經(jīng)捶下去20%了，但在我看來依然高估，依然沒捶到位，依然不具備任何進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    還是那句話，我看不到預(yù)期差。

    目前市場(chǎng)上的投資者對(duì)這些公司的預(yù)期好到爆棚，覺得不上車就錯(cuò)過了未來的百年發(fā)展，故他們的表現(xiàn)很難再超預(yù)期了，反觀是一些逆周期行業(yè)的估值已經(jīng)被捶到了歷史最低估，這些行業(yè)里的公司隨便表現(xiàn)一下都可以超預(yù)期，這才是大概率的賺錢機(jī)會(huì)。

    上雪可以告訴大家，無論我們往后看多少本關(guān)于投資心理學(xué)的書，他們的宗旨只有一個(gè)：幫助我們找預(yù)期差。

    我前文也說過，如果想找預(yù)期差，尤其是在右側(cè)區(qū)域，我們要做到：預(yù)判別人的預(yù)判。

    猜到對(duì)手的想法很不容易，因?yàn)閷?duì)手也在猜你，你們?nèi)绻际蔷虏?，水平都不夠，相互猜來猜去，最后就猜了一個(gè)寂寞，尤其你們猜的周期都很短，上雪以前打開新聞看到很多股評(píng)家去預(yù)測(cè)短期市場(chǎng)，比如預(yù)測(cè)下周某公司的股價(jià)走勢(shì)，這種新聞上雪勸大家直接關(guān)掉，還有類似做這種事情的直播號(hào)、公眾號(hào)和短視頻號(hào)。

    相信上雪，你們自己去開個(gè)號(hào)隨機(jī)說，概率都不一定會(huì)比那些專家低，因?yàn)轭A(yù)測(cè)短期市場(chǎng)就跟拋硬幣一樣，專家猜6你猜5，其實(shí)你們都在賭運(yùn)氣。

    有一種猜是高級(jí)的猜，就是我先讓自己降級(jí)成一個(gè)小白玩家，畢竟市場(chǎng)上大部分人都是小白玩家，你先判斷他們會(huì)如何判斷，然后你再做你的判斷。

    上雪給大家舉一個(gè)例子。

    有一個(gè)板塊過去三年都是資本市場(chǎng)的yyds，備受追捧，根據(jù)去年的年底行情，這個(gè)板塊的股價(jià)在2021年1月7號(hào)就飆到了接近高點(diǎn)，往后急跌，但市場(chǎng)情緒依舊高漲，在過年的前一天又沖回了高點(diǎn)，所以今年上雪周圍的很多朋友都判斷只要拿到年前就行，反正去年高點(diǎn)在過年前的那天。

    當(dāng)時(shí)上雪聽到后就覺得這些朋友真的是too young too simple，所有人都這么想，那最高點(diǎn)還會(huì)是同一個(gè)時(shí)間么？肯定不會(huì)。

    因?yàn)榧热慌袛嘧罡唿c(diǎn)是過年前的最后一天，市場(chǎng)上一定會(huì)有人提前跑，落袋為安，相信上雪，這個(gè)市場(chǎng)上膽小的人比膽大的人多得多，他們膽小想跑，是因?yàn)樗麄兏静恢雷约嘿I的是什么。

    單單就是基于這個(gè)心理學(xué)判斷，上雪就認(rèn)為今年的高點(diǎn)肯定不會(huì)是年前，甚至肯定是去年1月7號(hào)以前，因?yàn)槟懶〉娜藭?huì)提前賣，被迫導(dǎo)致今年的高點(diǎn)比去年的提前到來，按照目前來看，就跟我說的一摸一樣，今年的高點(diǎn)在12月14號(hào)就出現(xiàn)了。

    從這個(gè)例子我們可以知道，當(dāng)我們買的一個(gè)東西到了高估區(qū)間，我們跟著市場(chǎng)情緒共舞想多賺一點(diǎn)情緒的錢，不是不可以，上雪認(rèn)為這個(gè)錢只要在我們的控制范圍之內(nèi)，我們就應(yīng)該多賺，誰不賺誰傻。

    但賺這個(gè)錢也要有能力，這個(gè)能力當(dāng)然包括投資心理學(xué)，也包括企業(yè)估值、行業(yè)分析、宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以及一些常識(shí)。

    其實(shí)我不說大家也都能知道上雪說的是哪個(gè)板塊，沒錯(cuò)，就是白酒。

    即便你們根本對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期一竅不通，看不懂社融、M1、M2、MLF利率這些玩意兒，但你們應(yīng)該也能感知生活，你們可以體會(huì)有城市不停有確診案例，有的城市在封城，有的城市政策也根本不希望你回家過年，如果大家過年都不聚集，那么還喝什么酒？

    你沒興致喝酒經(jīng)銷商自然也沒興致多囤酒，經(jīng)銷商自己的資金鏈也不是無限的，即便知道某些酒根本不是用來消費(fèi)而是用來投資的，他們的本金也是有限的，賣不出去周轉(zhuǎn)資金哪里來？比如你工資都降低了你還會(huì)有更多的錢去投資股市么？

    想不到這一層你們就看看現(xiàn)在人均消費(fèi)300以上的餐館還有多少人去？

    你們熟悉的那些路邊飯店有多少在倒閉？

    你們周圍有沒有人被裁員或者面臨找工作困難的問題？

    多想想，多看看，多結(jié)合實(shí)際生活，你們就能明白上雪之前說的，在一個(gè)資金并不充裕的時(shí)期（2020大放水除外），必選消費(fèi)都沒有確定性的情況下，白酒這種可選消費(fèi)還能有什么確定性？

    歷史不會(huì)重演，但會(huì)驚人的相似，只不過相似的周期并不是你們想的那樣每年都來一遍差不多的行情，我們?cè)诿鎸?duì)未來，還是要努力提升自己的硬實(shí)力，人家都覺得沒變，但你看到了變化，這就是實(shí)力。

    投資的道路從來都不是平坦的，也不是一成不變的，更加不是復(fù)制粘貼，大家還是要通過不斷的學(xué)習(xí)，不斷的實(shí)踐來控制自己的過度自信與不理性。

    你們要相信，當(dāng)你們學(xué)有所成的那天，市場(chǎng)一定會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)你們，因?yàn)橹挥心銈優(yōu)榇烁冻鲞^巨大的努力。