?“廣安銀行目前估值為32億港元，要想取得剛才所說的65％的股權(quán)，從而擁有絕對控股地位，目前至少需要21億港元。這筆錢在金融危機的大背景下，不是香港的每一個機構(gòu)都能夠在短時間內(nèi)拿出來的。道亨銀行和發(fā)展銀行目前只是流‘露’出了收購意向，并沒有實質(zhì)‘性’接觸。我們還有一點時間，但也不多了?！?br/>
    “OK，我回去之后，馬上想法調(diào)集資金?！?br/>
    在香港沒坐多久，張進再次急匆匆的趕回了天仙市。至于成立風投基金的事，倒是不用急，完全可以等張進到美國之后，在美國注冊。美國的特拉華州似乎也算是一個避稅天堂，重要的是，還可以打上美資的標簽。

    ……

    5月18日，周一。也許是受到日元下跌，跌破135.41日元兌1美元的前期低點的影響，今日香港恒生指數(shù)跳空低開131點，多空雙方圍繞9407點的開盤價展開反復爭奪，最終，恒指平盤報收，跌幅1.37，收了一根十字星。

    張進趕回去的時候，市場早已收盤。

    張進來到‘操’盤室，舒欣立即匯報道：“最近一段時間，我們?yōu)榱丝刂票P面，在與多頭的‘交’戰(zhàn)中，又增倉了20000手恒指空頭倉位，成‘交’均價在9487點，今天的小跌之后，這些持倉有了小幅盈利?！?br/>
    “這么說，我們現(xiàn)在已經(jīng)持倉80000手5月恒指期貨空頭了？”這次增倉的20000手，再加上前期的60000手，張進共持有80000手5月恒指期貨空頭。這80000手空頭倉位的持倉均價大約在10157點，雖說在萬點之上，但是倉位太重了。

    舒欣似乎看出了張進的擔憂，她分析道：“我們雖說倉位很重，但是我們的浮盈很多，有這些浮盈在，我們抵御風險的能力還是不錯的。”

    這次新增加的20000手恒指期貨空頭持倉，大概浮盈8000萬港元。前期的60000手恒指期貨空頭持倉，大概浮盈25.6億港元。算上原來的資金和4月份的盈利，張進賬戶中的可動用資金超過了50億港元。再加上賬戶中累積的價值超過10億港元的各式看跌期權(quán)，這才讓舒欣有了底氣。

    “我們不能再增倉了！”

    沒想到張進下了不再增倉的命令，這讓舒欣有了不好的感覺?？粗谋砬?，張進不得不又解釋了一句：“我最近需要‘抽’調(diào)21億港元做一筆‘交’易，所以會造成一些資金困難！”

    張進的解釋讓舒欣臉‘色’稍緩：“原來如此！老板，我會控制好盤面的，就算不增倉，多頭在目前的經(jīng)濟形式下，很難掀起大‘浪’！”

    “嗯，很好！”張進隨后又想起在新加坡時Ruby向他提起過的投資方案，咨詢道：“你們有誰聽說過這樣一個投資產(chǎn)品？”

    “老板，請說！”舒欣立馬反應(yīng)道。錢躍、林木森，以及燕菁都刷的一下，將目光看向張進。

    “我們以標準銀行和客戶簽訂的協(xié)議舉例，在和約期限的一年內(nèi)，如果日元匯率下跌，在跌到140日元兌1美元之前，客戶在每個月的月底都可以133.33日元兌1美元的匯率，向標準銀行兌換1億美元。”張進再次復述了Ruby拿出的投資產(chǎn)品。

    這個產(chǎn)品在舒欣和錢躍看來并不陌生。果然，舒欣問道：“應(yīng)該還有其他條款，請繼續(xù)！”

    張進點點頭，繼續(xù)說道：“如果日元匯率上漲到了130日元兌1美元或者之上，那么客戶每個月必須以130日元兌1美元的匯率，向標準銀行兌換2億美元。”

    “還有沒有其他條款？”舒欣皺眉問道。

    “還有就是日元跌到140日元兌1美元時，協(xié)議取消。為了履約，客戶要先繳納5％的履約保證金?！?br/>
    “哼！還有保證金條款，這簡直太瘋狂了！”錢躍冷笑一聲，搶著說道：“這是一份與美元/日元匯率掛鉤的累計期權(quán)。累計期權(quán)按照讀音，在香港投行界被戲稱為‘I－kill－you－later’，也就是‘我遲些殺你’?！?br/>
    舒欣也開始分析道：“這份累計期權(quán)分解之后，可以看作是48份和約標的相同的期權(quán)，只是方向和執(zhí)行價不同而已！”

    怎么48份？張進好奇的問道：“具體說說！”

    舒欣繼續(xù)分析道：“‘客戶在每個月的月底都可以133.33日元兌1美元的匯率，向標準銀行兌換1億美元’，這相當于標準銀行賣出一份執(zhí)行價為133.33，協(xié)議標的為1億美元的USD/JPY看漲期權(quán)?！?br/>
    “‘日元跌到140日元兌1美元時，協(xié)議取消’，這相當于標準銀行從客戶手里買進一份執(zhí)行價為140，協(xié)議標的為1億美元的USD/JPY敲出期權(quán)。這份期權(quán)一旦被觸發(fā)，后續(xù)月份的‘交’易就自動終止了?！?br/>
    “‘客戶每個月必須以130日元兌1美元的匯率，向標準銀行兌換2億美元’，這就相當于客戶賣出兩份執(zhí)行價為130，協(xié)議標的為1億美元的USD/JPY看跌期權(quán)。這三種期權(quán)合起來，就是4份不同方向、不同執(zhí)行價，但是協(xié)議標的一樣的期權(quán)。協(xié)議期限是一年，那么每個月都要4份，加起來總共就有48份?？偟膩碚f，這種協(xié)議就是個止賺不止賠的買賣！”

    “原來如此！”張進受教了。這樣的話，說是買投資產(chǎn)品，其實是買入一份期權(quán)的同時賣出三份期權(quán)，這個風險就大了。這種期權(quán)只在日元持續(xù)下跌的時候才會有收益，而且會被止賺條款將收益限制住。如果行情發(fā)生大幅反轉(zhuǎn)，就要承受雙倍的，而且沒有上限的虧損。

    張進的資金大部份都是從期權(quán)‘交’易中盈利而來，對于他的‘交’易對手，也就是期權(quán)的賣方，他們的風險張進是一清二楚的?，F(xiàn)在，Ruby居然向自己推銷這種產(chǎn)品，看來和標準銀行沒有繼續(xù)合作下去的必要了。那些開在標準銀行的所有賬戶，都需要清理、轉(zhuǎn)移。

    嗯？這種投資產(chǎn)品倒是可以好好利用。張進心里想到，樸永洲那家伙當初敢威脅自己，那就讓他將這種產(chǎn)品賣到日韓吧，咱也體會一回“我遲些殺你”！