年度股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，陸鳴就8000哥提出的關(guān)于原油的問(wèn)題侃侃而道：“基本面這個(gè)問(wèn)題，油價(jià)在60美元的時(shí)候你可以這么去講基本面，70美元還可以講，乃至80美元也能拿出來(lái)接著講，沒有問(wèn)題?！?br/>
    陸鳴再次話鋒一轉(zhuǎn)補(bǔ)充道：“但是你如果從一個(gè)交易者的角度來(lái)講的話，80美元就是一個(gè)分水嶺，因?yàn)閮r(jià)格再往上走，其中的變量就不是已知的基本面了，那誰(shuí)是變量？是資本開支嗎？如果按照這個(gè)邏輯，可以讓你的價(jià)格無(wú)限上漲，假如市場(chǎng)出現(xiàn)見頂狀態(tài)，你需要一個(gè)突發(fā)變量，那會(huì)是誰(shuí)？”

    此時(shí)，8000哥心里默默地回道：我怎么知道？

    陸鳴環(huán)視全場(chǎng)與會(huì)者說(shuō)道：“我認(rèn)為答案就是中東，進(jìn)一步講就是紗特。換句話說(shuō)，你如果問(wèn)油價(jià)在每桶80美元以上，涉及到的變量就是地緣外加正治了，尤其是正治這個(gè)因素是非常難以確定的，你比方說(shuō)北美什么時(shí)候跟紗特談？怎么談？中東的局勢(shì)呢？”

    “注意在去年10月份油價(jià)到87美元的時(shí)候，北美方面為了打壓油價(jià)，那個(gè)時(shí)候你能會(huì)去想到卡舒基事件跟打壓油價(jià)有什么關(guān)系嗎？但也就是恰恰卡舒基事件的第二天油價(jià)見頂了?！?br/>
    全場(chǎng)的與會(huì)者們，一聽陸鳴說(shuō)道這個(gè)事件，大家都不由得想起了在2018年10月2日那天，紗特著名時(shí)評(píng)記者伽邁勒·卡舒基在伊斯坦布爾離奇失蹤，引起了國(guó)際輿論的強(qiáng)烈關(guān)注。

    陸鳴順著自己的思路說(shuō)：“所以說(shuō)，這就很難像報(bào)告那樣去量化供給、缺口、需求、增長(zhǎng)或庫(kù)存有多少等等，會(huì)發(fā)現(xiàn)根本不是這樣的，兩邊的價(jià)格，若油價(jià)過(guò)低比如跌破40、30乃至20美元那就不用去考慮什么基本面，考慮的就是其它因素了，而從現(xiàn)在的油價(jià)去看說(shuō)能漲到80以上，那你更需要考慮的就是地緣、正治這些因素了?！?br/>
    “從我個(gè)人角度來(lái)講，現(xiàn)在對(duì)于交易者而言，不是去判斷油價(jià)漲跌多少，真正要看要盯著的是誰(shuí)會(huì)去干預(yù)？因?yàn)槔碚撋夏闳绻凑栈久嫠梢砸恢睗q，一直可以逼倉(cāng)，可以漲到天上去，但你最后面臨的對(duì)手是市場(chǎng)嗎？是供需平衡表嗎？”

    自行反問(wèn)了一番的陸鳴，又自打式的接著道：“當(dāng)然不是了，在能源市場(chǎng)上面你面臨的對(duì)手盤并不是市場(chǎng)，而是北美、是紗特他們?cè)趺醋?，而卡舒基事件在中長(zhǎng)期會(huì)帶來(lái)另一個(gè)問(wèn)題，就是如果你過(guò)度的依賴某一方的能源安全，試圖用這個(gè)能源安全去過(guò)度能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，這條路是錯(cuò)的。”

    “能源問(wèn)題再向新能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，不能把傳統(tǒng)能源全面否定一巴掌拍死，也不能交給別人來(lái)幫你把控，所以能源安全非常重要，一定要把我在自己手里，雖然全世界的終極目標(biāo)是新能源，但是中間過(guò)程中的能源安全存在著巨大隱患，所以說(shuō)傳統(tǒng)能源還得投，不能說(shuō)直接就摁死，那會(huì)出能源安全問(wèn)題?！?br/>
    陸鳴點(diǎn)了點(diǎn)頭，這個(gè)問(wèn)題回答完了，8000哥也坐下了，老楊聽完不由得暗暗點(diǎn)頭，言簡(jiǎn)意賅道：“到底是大佬，專業(yè)！”

    ……

    過(guò)了兩分鐘左右，下一個(gè)提問(wèn)者是為女性，她提問(wèn)道：“……記得在去年的股東會(huì)上，您說(shuō)過(guò)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)真處在復(fù)蘇與龍頭公司形成的階段，一年后的今天我們看到A股市場(chǎng)許多頭部企業(yè)、藍(lán)籌企業(yè)已經(jīng)走出歷史新高，時(shí)隔一年后的今天我們又該怎么理解您的這一觀點(diǎn)呢？”

    陸鳴雙臂交叉壓在桌面的文件材料上，聽到這個(gè)問(wèn)題微笑的回復(fù)：“就是賽道的理解嘛，這個(gè)東西，所謂的龍頭公司我想描述的就是個(gè)產(chǎn)業(yè)周期，一般來(lái)講，產(chǎn)業(yè)生命周期要走幾個(gè)階段，對(duì)于國(guó)內(nèi)而言應(yīng)該說(shuō)是從2015年、2016年開始，我們國(guó)家的產(chǎn)業(yè)生命周期就啟動(dòng)了，現(xiàn)在看到的熱門賽道諸如新能源等就是產(chǎn)業(yè)生命周期未來(lái)的方向?！?br/>
    “但是這中間就是個(gè)節(jié)奏的問(wèn)題，而且一定要注意到這個(gè)節(jié)奏，一個(gè)產(chǎn)業(yè)生命周期，行業(yè)的早期階段是賽道的形成期，然后開始推估值，然后受追捧泡沫膨脹，然后殺估值，再然后留下好的活下來(lái)的開始走價(jià)值，這就是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)生命周期。”

    “如果這么看國(guó)內(nèi)目前在那個(gè)階段呢？大概從我們天盛資本創(chuàng)立那會(huì)兒，方向就已經(jīng)出來(lái)了，賽道也出現(xiàn)了，而今年我們認(rèn)識(shí)開始走估值了，例如科技股賽道半導(dǎo)體北芳華創(chuàng)歷史新高了、新能源的寧得時(shí)代歷史新高了、生物制藥的常春高新歷史新高了，醫(yī)療器械的邁銳醫(yī)療歷史新高了，等等這些?！?br/>
    “估值階段走完之后呢，肯定就要消化一部分，剔除糟粕淘汰劣品留下真正有實(shí)力的企業(yè)，市值的擴(kuò)張才會(huì)真正的走價(jià)值路線，大概就是這么個(gè)思路?！?br/>
    這時(shí)，那名女性提問(wèn)者忍不住多問(wèn)了一句道：“那現(xiàn)在的估值呢？長(zhǎng)期來(lái)看是不是說(shuō)現(xiàn)在的一些新興行業(yè)雖然它的估值可能短期較高了，但仍然是長(zhǎng)期值的持有和投資的？”

    正常情況下，中途是不能繼續(xù)提問(wèn)了，不過(guò)由于是女性，大家給予了一定的寬容。

    但不少業(yè)內(nèi)人士在聽到她這話的時(shí)，尤其是一些分析機(jī)構(gòu)的分析師們，內(nèi)心直翻白眼，人家一哥都已經(jīng)說(shuō)的這么直白了，就差百分之百確定并且再予以雙重肯定了。

    此時(shí)，陸鳴頓了片刻，微笑地說(shuō)道：“怎么說(shuō)呢，這是一個(gè)未來(lái)的方向，因?yàn)檫@個(gè)咱們也不希望誤導(dǎo)人。要去深刻的理解這個(gè)周期，比方說(shuō)北美九十年代開啟的互聯(lián)網(wǎng)這一輪最典型了，那時(shí)候你講互聯(lián)網(wǎng)是未來(lái)，完全無(wú)錯(cuò)，但千禧年那場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫殺估值可能九成九以上的公司都死掉了?！?br/>
    “所以剛剛說(shuō)的幾家公司能否最終殺出重圍也不好說(shuō)，推估值階段的時(shí)候是所謂的風(fēng)口來(lái)了，沾點(diǎn)概念都能爆炒，雞犬什么的都能升天，一片狂熱。但后面開始?xì)⒐乐档臅r(shí)候是一個(gè)殘酷的淘汰階段，而你的公司不一定能活下來(lái)，這才是重點(diǎn)?！?br/>
    “舉個(gè)例子雅虎，當(dāng)年如日中天，現(xiàn)在呢？而現(xiàn)在微軟、亞馬遜活下來(lái)了，成為了如今人們眼里偉大的公司，你現(xiàn)在是知道微軟、亞馬遜，但還死掉的一大票是你壓根就不知道的，雅虎還名聲在外也這樣了，遑論其它呢？”

    “國(guó)內(nèi)也有例子啊，人人網(wǎng)當(dāng)年何其風(fēng)光，當(dāng)年最高峰市值94億美元，那個(gè)年代的94億美元是非常夸張的，現(xiàn)在我們知道的是BAT活了下來(lái)成為了巨頭?！?br/>
    “所以只有等淘汰階段之后，誰(shuí)是值的你長(zhǎng)期持有的微軟、亞馬遜、藤迅這些企業(yè)才可能會(huì)出現(xiàn)，但這對(duì)于普通投資者來(lái)講可能難度就非常之大了，你確定進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代了但你的公司沒了，未來(lái)你確定進(jìn)入新能源時(shí)代了但你的公司可能也沒了?！?br/>
    回答完畢之后，全場(chǎng)的與會(huì)者們都不由得點(diǎn)點(diǎn)頭，不少人也在思考著。

    越來(lái)越多的人看明白了天盛資本從2016年以來(lái)“梭哈”式新能源的邏輯了，確定未來(lái)方向，但不確定哪家公司能在殺估值、淘汰階段能晉級(jí)到?jīng)Q賽圈成為下一個(gè)微軟、亞馬遜。

    那我就把整個(gè)賽道一網(wǎng)打盡，一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)同時(shí)發(fā)力。

    現(xiàn)在來(lái)看，人們發(fā)現(xiàn)在新能源領(lǐng)域，但凡能叫得出名的公司，都有天盛資本投資的影子，尤其是已經(jīng)處于行業(yè)頭部的企業(yè)，天盛資本都是大股東，持有股權(quán)動(dòng)不動(dòng)就是20%、30%的規(guī)模。

    ……